2026年7月6日，全球存储芯片巨头SK海力士（SK hynix，股票代码：SKHY）正式更新招股书，全面启动赴美上市进程。根据最新披露，本次IPO计划于2026年7月中旬在纳斯达克挂牌交易，将发行1.779亿股美国存托凭证（ADS），发行价定为每股158.14美元，预计募集资金总额高达281.22亿美元。按此计算，SK海力士的预期市值将达到约11550亿美元——这一数字足以让全球存储芯片行业座次重新洗牌。

更值得关注的是本次IPO的认购阵容：Baillie Gifford Overseas Limited（代表其自身及关联方客户）、Coature Management以及Situational Awareness Partners，分别（而非共同）表示有意按发行价认购最高达70亿美元的ADS。三家机构合计意向认购上限高达210亿美元，相当于整个募资额的75%左右——市场对SK海力士的追捧热度可见一斑。

回顾SK海力士的发展历程，堪称一部韩国半导体产业的浓缩史。公司前身是1983年成立的韩国现代电子产业株式会社，早期通过代工模式从美国德州仪器等企业获取关键技术，并于1986年实现了64K DRAM的量产。1999年公司收购韩国LG半导体，2001年更名为海力士半导体，开始专注存储器业务并进军NAND闪存市场。2024年，SK海力士完成对英特尔NAND闪存及SSD业务的收购；2025年，一口气发布了六款DDR5与HBM4内存新品——产品线密集推出，让业界不得不感叹这家老牌厂商的技术积淀与创新实力。

财务数据同样硬核：2024年营收213.75亿美元，净亏损59.63亿美元；2025年营收翻番至431.94亿美元，净利润扭亏为盈达129亿美元；2026年第一季度营收345.1亿美元，净利润264.8亿美元——单季利润已经超过2025年全年。更夸张的是盈利能力的提升速度：2025年Adjusted EBITDA为401亿美元，而2026年第一季度就达到了271.3亿美元。换句话说，SK海力士的盈利能力正在以指数级爆发式增长。

从存储芯片行业周期来看，市场在经历2023-2024年的低谷后，2025年迎来了强劲反弹。而HBM（高带宽内存）和DDR5等高端产品的放量，赋予了SK海力士前所未有的定价权。本次IPO的定价与募资规模，几乎是对整个存储行业景气度的一次集中“投票”。

以下是SK海力士路演PPT：