日本SBI集团与Startale Group联合推出的日圆稳定币JPYSC，于6月23日正式获得日本金融厅（FSA）核准并进入发行阶段。
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根据Startale官方公告，发行方是SBI新生信托银&行，流通环节则由SBI VC Trade负责。这是日本首个由信托银&行担保的日圆稳定币。整个架构建立在2026年修订后的《资金结算法》新分类——第三类电子支付工具框架之下。稍早时候，行业内已经对日本三条合规稳定币发行路径做了完整解析。
说到这，就得聊一下JPYSC最核心的差异点：信托银&行架构。根据日本现行制度，信托银&行型稳定币的储备资金与发行人自有资产严格隔离，代币持有人对这笔隔离资产拥有法定追索权。换句话说，一旦出现违约情况，持有人不需要和发行公司的其他债权人一起排队清算。这才是真正让机构放心的地方。
产品定位一上来就瞄准了法人与机构这类硬核场景。早在2025年12月，SBI与Startale首次公告时就列出了明确的目标应用：企业库房管理、跨境结算、代币化资产交割。拿它和同属日圆稳定币阵营的JPYC做个对比——JPYC走的是资金移动业者型架构，而JPYSC走的是信托银&行型路径，按制度设计，它没有单笔转账上限。
JPYSC第一阶段是在SBI集团旗下的加密货币交易所SBI VC Trade账户内推出，技术整合与多链部署由Startale Group主导。Startale由Astar Network创始人渡边创太领导，与SBI一样，也是索尼集团Layer 2网络“Soneium”的技术合作伙伴。SBI集团在2026年4月已经对外透露，计划整合日本本土加密交易所Bitbank，加上SBI VC Trade，合并后将成为日本最大的加密集团。当这个更大的基础设施成型后，JPYSC正好可以作为以日圆为单位的链上结算层，嵌入其中。
JPYSC上线的时间点，恰逢日本日圆稳定币赛道整体加速。MUFG、SMBC、瑞穗三大银&行已经宣布，将在2027年3月联合发行日圆稳定币。JPYC则通过LINE Unifi wallet触及了消费市场。Progmat那边，三菱UFJ信托银&行也在主导另一条技术路径。整个市场可以说已经进入“神仙打架”的阶段。
值得一提的是，日本金融厅从2026年6月1日起，正式承认USDC等外国稳定币为合法电子支付工具。整个监管体系从“日元本位+信托”逐步延伸到“跨境+多币别”。在这个格局下，JPYSC正是信托银&行轨道上推出的第一款产品。
