先划几个重点：6月23日，开源证券发布了一份值得警惕的研究报告——智谱GLM-5.2在推理能力上，已经成为当前开源模型阵营中的顶级选手之一，多项核心指标追平甚至超越了Claude Opus 4.8与GPT-5.5。与此同时，火山引擎Force原动力大会也定在6月23日至24日举办，地点选在北京，内容覆盖了新品发布、技术主论坛，并延伸至AI内容、Sendacne影视、AI应用、AI漫短剧等11个产品线及13个行业分论坛，涉及范围相当广泛。

在物理AI领域，阿里巴巴千问大模型家族首次推出了完整的具身智能大模型系列——Qwen-Robot。国产模型的性能正加速逼近全球顶尖水平，甚至在部分维度实现了局部超越，在世界模型、物理AI等前沿方向上持续取得突破。当前头部模型厂商正处于“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR高增长+估值跃升”的正循环阶段，这一趋势不仅将支撑其自身收入的快速攀升，也很可能进一步拉动上下游算力、3D数据、垂直应用等需求的同步增长。沿着这一逻辑，后续围绕核心AI方向持续布局，依然是值得关注的投资策略。