本周的加密市场，可以说是上演了一场多空双方的“极限拉扯”。从巨鲸抛售引发的恐慌，到短暂超预期的反弹，再到技术破位后的加速下行，几乎每一个关键节点，都能感受到资金面和宏观环境在背后共振发力。最终，比特币没能守住关键防线，山寨币则集体陷入“普跌潮”，市场情绪从月初的谨慎乐观，迅速降温。
大家都在用的虚拟币交易平台推荐：
- OKX（欧易）>>>进入官网<<< >>>官方下载<<<
- Binance（币安）>>>进入官网<<< >>>官方下载<<<
加密市场总结
1. 宏观局势：市场经历了从恐慌性抛压到短暂超预期反弹，再到技术破位后加速下行的完整周期。最终，比特币（BTC）未能守住关键支撑位，山寨币全线陷入“普跌潮”，市场情绪由月初的谨慎乐观迅速转向明显降温。
2. 若美国CPI降至2.3%以下（7月为2.5%），可能推动降息预期升温。
3. 目前利率互换市场显示，9月不降息概率为58.8%，降息概率41%，非农数据或将打破这一平衡。
宏观经济总结
美国非农数据成焦点
8月1日晚间公布的美国7月非农就业数据，无疑是本周的重中之重：
预期新增就业11万人，失业率4.2%；
而上月的实际数据（14.7万人，失业率4.1%）是超预期的。如果这次数据继续向好，将进一步削弱市场对美联储9月降息的押注。
此外，美国7月ISM制造业PMI（预期49.5）、密歇根大学消费者信心指数（预期62）也值得留意。如果这些数据出现背离，可能会引发市场的剧烈波动。
美联储与特朗普的政策角力
美联储这边，一直在持续减持美债、收紧流动性，但有意思的是，市场流动性反而上升了。这背后的推手，其实是美国财政部的“影子QE”操作。
而特朗普政府这边，则通过扩大短债发行、回购长债的方式来压低融资成本，这算是一种变相的量化宽松，同时还在用关税博弈作为筹码，倒逼美联储降息扩表。
目前利率互换市场给出的信号是：9月不降息概率为58.8%，降息概率41%。下周的非农数据，很可能会成为打破这一僵局的关键变量。
市场概览
2025年6月下半月，在FMG监控的诸多指数中，RWA Index持续下跌，月度回报跌幅约1.33%。Web 3领域的投资机会不多，且资金过度集中于BTC和稳定币。
场外的资金，正在重新将目光投向DeFi、资管和策略板块。但单一Web 3市场的DeFi本身就带有高风险，因此，那些既有现实世界资产锚定，又兼具DeFi属性的产品，眼下正受到市场的青睐。
加密市场数据
截至2025年7月31日，加密货币总市值为3.87万亿，相比于5月下半月的3.12万亿美元，呈现出持续上升的态势。
BTC主导指数：截至7月31日为60.2%，呈现出逐渐下跌的趋势。
山寨季到来指数：截至7月31日为24，相较于5月上旬的37，继续上升。这说明，山寨币的机会正在逐步增加。
ETF和合约指数
CPI等数据与市场反应
关税博弈触发全球轻度衰退：多维度压力正在显性化。
制造业收索蔓延
中国：7月制造业PMI降至49.3（14.2%分位数），新订单指数跌至49.4（17.1%），内外需同步走弱。
日韩：制造业连续萎缩。日本对美出口连跌三个月，韩国半导体出口同比下滑12.4%，关税敏感型产业首当其冲。
北美：加拿大Q2 GDP预期萎缩1.5%。美国6月贸易逆差收窄至602亿美元（出口环比降0.5%，进口降3.7%），反映出内需的疲软。
贸易摩擦升级冲击金融市场
汇率市场：欧元兑美元单日跌1.2%，主要原因是美欧500亿欧元采购协议被市场解读为“欧洲单边让步”，叠加欧央&行降息预期推迟，导致资本回流美元。
美元强势：美元指数周线金叉已经形成，短期目标看106.5（当前100.05）。美联储的鹰派立场（年内仅降息两次）与避险需求，为其提供了双重支撑。
热点市场新闻
2.1 12.5万亿美元退休金入局？特朗普支持加密货币进入401(k) 计划？
8月7日，据彭博社报道，美国总统特朗普签署了一项行政命令，旨在允许私募股权、房地产、加密货币和其他另类资产，进入规模约12.5万亿美元的401（k）计划。
行政令指示劳工部重新评估受《1974年雇员退休收入保障法》约束的退休计划中，关于另类资产投资的指导方针。同时，还要求澄清政府在提供包含另类资产的资产配置基金方面的受托责任立场。
更值得关注的是跨部门协作机制的建立。特朗普指令劳工部长与财政部、SEC等机构协作，研判是否需要修改规则来推动这项计划，并特别要求SEC为参与者自主管理的退休计划提供接触另类资产的便利通道。
2.2 Fundamental Global拟发行最高50亿美元的证券，以购入更多以太坊
据Coincentral报道，纳斯达克上市公司Fundamental Global Inc.（FGF）已向美SEC提交了S-3注册，拟发行最高50亿美元的证券。筹集来的资金，大部分将用于购入以太坊，其余部分用于支持公司运营。FGF计划分批发行，并根据未来情况灵活调整规模、定价和条款。
此次提交的招股说明书中，包含一份基础招股说明书和一份市场价（ATM）招股说明书，拟发行价值高达40亿美元的普通股。这些发行将根据与ThinkEquity, LLC达成的协议进行。如果ATM协议下未出售任何股份，则可以通过其他途径全额发行50亿美元。
2.3 美SEC与Ripple结束法律纠纷：双方均放弃上诉，XRP相关裁决维持不变
据The Block报道，加密行业这场意义重大的法律纷争，似乎已接近尾声。美国证券交易委员会（SEC）与Ripple Labs的律师同意，联合撤回在第二巡回上诉法院的上诉。法官Analisa Torres 2023年的混合判决将成为最终裁决。该判决认定，Ripple Labs向机构投资者出售的数亿美元XRP属于非法证券销售，但在面向散户投资者的“暗标”销售问题上，法院支持了Ripple Labs。
监管环境
特朗普签署行政命令，叫停加密行业被断银&行服务的不公待遇
据The Block报道，美国总统特朗普签署了一项行政命令，旨在防止联邦监管机构针对与加密货币行业有业务往来的金融机构。白宫情况说明书指出，数字资产行业成了“去银&行服务”的不公平目标。该命令取消了“声誉风险”作为监管加强的理由。此前，加密货币企业和个人一直抱怨银&行不公平地关闭账户，特朗普也承诺终止“Operation Choke Point 2.0”。该命令得到了共和党议员的支持，被认为是重要的一步，能为行业带来透明度和问责制。
