Galaxy Digital 推1亿美元加密对冲基金：双向布局数字资产与金融股票
随着加密货币市场告别“单边上涨”的狂热阶段，全球顶尖数字资产投资公司 Galaxy Digital 正在酝酿一项具有战略意义的全新动作。据可靠消息，Galaxy 计划推出一只规模高达 1亿美元 的对冲基金，这一策略旨在同时从加密资产的上涨与下跌中捕捉盈利机会，并同步布局传统金融股票市场。
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这家由知名投资人迈克·诺沃格拉茨领导的机构，正在向多元化、双向交易策略深度转型。该基金预计于 2025年第一季度 正式落地，其核心创新在于：在数字资产与金融基础设施相关的传统股票中，同时建立多头与空头头寸，从而实现跨资产类别的对冲与套利。
基金结构与资本配置：双线布局的精密设计
根据《金融时报》披露的细节，该对冲基金在资本配置上展现出极高的策略性。具体而言，最多30% 的资金将直接配置到加密代币上，覆盖比特币、以太坊等主流资产。而剩余的资金则精准投向那些深受数字资产监管、区块链采用以及技术变革影响的金融服务类股票。这种双线布局并非简单的分散投资，而是意在利用两种资产类别之间的 价格联动与背离，寻找对冲和套利的空间。
值得关注的是，该基金目前已从家族办公室、高净值个人及部分机构投资者处获得了 1亿美元的承诺资金。Galaxy 方面确认将参与种子投资，但未透露具体金额。随着正式启动日期的临近，不排除引入更多战略资本的可能。
“只涨不跌”阶段终结：市场进入结构性分化期
负责管理该基金的投资专家乔·阿尔毛直言不讳地指出：加密货币市场正在进入一个截然不同的新阶段。他在接受媒体采访时明确表示：“本轮周期中‘只涨不跌’的部分可能即将结束。”这一判断基于市场流动性变化、监管预期调整以及宏观经济环境的多重影响。
不过，阿尔毛对以太坊和 Solana 等主流资产依然保持乐观态度。他强调，在美联储可能启动降息的宏观背景下，只要股票和黄金等传统资产能够维持韧性，比特币作为关联性资产的价值逻辑依然成立。这意味着加密资产不再是孤立的风险资产，而是正在与全球金融体系形成更深层次的联动。
传统金融玩家受冲击：估值逻辑正在被重塑
除了加密原生公司，Galaxy 也在密切追踪传统金融领域的结构性变化。阿尔毛注意到，像 Fiserv 这样的支付与数据服务公司近期出现抛售，其背后原因正是 监管变化、区块链技术采用以及人工智能进步 正在共同重塑金融服务行业的估值逻辑。这种变化既带来了风险，也创造了独特的对冲机会——而这正是该基金希望系统化捕捉的。
市场回调中的逆向操作：Solana 逆势加仓超15亿美元
该基金的推出时机极具深意。近期加密货币市场经历了一轮显著回调，比特币自2024年10月高点以来已下跌约 30%，当前交易价格徘徊在 9万美元 附近。过去一年比特币整体下跌了约12%。然而，正是在这样的市场环境下，Galaxy 展现出鲜明的逆向投资风格。
今年9月，Galaxy 购入了约 3.06亿美元的Solana，使其累计买入规模扩大至超过 15亿美元。这种逆势加仓的动作，揭示了机构对特定资产中长期价值的坚定信心。这也表明，即便市场进入双向波动阶段，精选资产的长期配置逻辑依然有效。
代币化CLO创新：传统金融工具撬动加密流动性
对冲基金并非Galaxy唯一的创新动作。就在上周，该公司完成了 首个代币化担保贷款凭证（CLO），这标志着在将私人信贷市场引入区块链轨道方面迈出了实质性的一步。这项名为 Galaxy CLO 2025-1 的交易在 Avalanche 网络上发行，已为约 7500万美元 的贷款提供了融资，其中包括来自Sky生态系统内机构信贷协议Grove的5000万美元锚定配置。
该CLO的运作机制颇具代表性：通过购买由Arch Lending发起、以比特币和以太坊作超额抵押的消费贷款，来支撑Galaxy的加密借贷业务。其设计容量可扩展至 2亿美元。相关债券由INX发行并完成代币化，托管及实时抵押品追踪则由 Anchorage Digital Bank 负责。这一模式本质上是 用传统金融的工具撬动加密生态的流动性，为机构级投资者提供了兼具安全性与效率的新选择。
行业洞察：对冲基金策略对加密市场的三重影响
Galaxy 此次推出的1亿美元对冲基金，绝非简单的产品创新，而是反映了加密市场结构性演进的几个关键趋势：
- 做多与做空并存的成熟化：市场从单向上涨转向双向波动，意味着专业的对冲策略将成为主流，单纯持有资产的策略面临更大挑战。
- 传统金融与数字资产的融合加速：通过同时布局加密代币和金融股票，基金正在模糊传统金融与数字资产之间的界限，推动更广泛的资产配置逻辑。
- 机构投资工具日趋精细化：代币化CLO的出现，标志着链上信贷市场正在走向标准化、合规化，为更多传统资本进入加密生态铺平了道路。
对于投资者而言，Galaxy 的动作释放出清晰信号：加密市场正在从“早期投机”阶段向“专业化配置”阶段过渡。能够同时驾驭数字资产与传统金融工具的机构，将在下一轮市场周期中占据明显优势。无论市场涨跌，结构化策略与跨资产对冲能力，将成为决定投资回报的核心变量。
