礼邦医药招股募资12.8亿 6月29日上市年亏7.5亿获腾讯加持

时间：2026-06-19 11:08

礼邦医药将于6月29日港股上市，招股拟募资12 8亿港元。公司专注肾脏病领域，核心产品AP301用于高磷血症，去年亏损7 52亿元。腾讯、GIC等为基石投资者。

礼邦医药（江苏）股份有限公司（简称“礼邦医药”，股票代码“09637”）的港股上市进程已进入最后冲刺阶段。近日，该公司正式启动招股，预计于2026年6月29日在港交所挂牌交易。

根据招股方案，礼邦医药发行价定为22.6港元，本次共发行5675.54万股，募资总额达12.8亿港元。扣除发行费用后，预计净募资约11.8亿港元。在当前生物医药融资环境下，这一规模颇为可观。

基石投资者阵容同样引人瞩目，包括GIC、Loomis Sayles、RTW基金、Symbiosis、腾讯、Cormorant、DAMSIMF、广发基金、汇添富香港、易方达基金、LVC等知名机构，合计认购金额8150万美元（约6.4亿港元）。其中，GIC认购2200万美元最为积极；Loomis Sayles和RTW基金分别认购1250万美元和750万美元；腾讯、Cormorant、DAMSIMF、广发基金各认购500万美元；易方达基金认购400万美元；LVC认购剩余份额。

若顺利挂牌，礼邦医药将有望成为港股市场当之无愧的“肾脏病第一股”。

年亏7.5亿

礼邦医药成立于2018年，核心赛道清晰聚焦于肾脏病领域。当前管线中，最受关注的是核心产品AP301——一款具备潜在“同类最佳”（BIC）潜力的磷酸盐结合剂，主要用于高磷血症的治疗。

高磷血症是慢性肾脏病（CKD）最常见的并发症之一，临床需求巨大且远未得到满足。目前AP301已完成中国III期注册临床试验，预计近期提交新药申请（NDA）；同时，其全球III期关键多中心临床试验（MRCT）正在美国和中国同步推进。另一在研产品AP306作为潜在“同类首创”（FIC）的泛磷酸盐转运蛋白抑制剂，已获得中国国家药监局突破性疗法认定。

管线中其他亮点包括：AP303是潜在FIC的疾病修正产品，旨在延缓或阻止CKD进展，已获得FDA针对常染色体显性多囊肾病的孤儿药资格认定（ODD）；AP308为潜在全球FIC的重组免疫球蛋白A（IgA）蛋白酶，目标实现IgA肾病（IgAN）的功能性治愈。此外，已商业化产品美信罗®是一款长效促红素（EPO），用于CKD相关贫血的治疗。

财务数据显示，公司营收快速增长。招股书披露，2024年及2025年，礼邦医药营收分别为653万元和3056万元；毛利由238.5万元增至1344.6万元。

然而，研发投入及各项费用持续推高亏损。2024年、2025年，公司年内亏损分别达3.35亿元和7.52亿元。

按经调整净利润口径计算，两年亏损额分别为2.86亿元和3.81亿元。截至2025年12月31日，公司持有现金及现金等价物3.58亿元。

腾讯与国金是股东

管理层方面，礼邦医药执行董事包括Ga vin Guoyao Xia博士、Jin Tian医生、汪昀女士、张华丁博士；非执行董事为鲁安博士；独立非执行董事分别为徐润红博士、陈椎博士、梁智维。其中，Ga vin Guoyao Xia博士与Jin Tian医生均持有美国国籍。

上市前股权结构显示，控股股东群体（包括Aleyuan、Aleyuan GX、AleyuanJT、Aleyuan Limited、上海纯沅、扬州礼悦、上海沅悦、Fortuna、BCeGFR）合计持股24.5018%。

机构股东方面，腾讯持股11.732%，国金持股9.6166%，LA V USD持股8.3386%，上海礼贻持股5.7288%，Loyal Valley Capital持股6.4023%，QC Six持股6.6374%，Cliff Investment持股4.475%，德州两仪持股2.936%，3H持股2.1882%，3E Bio持股2.12%。其他重要股东包括华盖资本（1.9864%）、北京新动力二期（1.7951%）、Octagon（1.5796%）、Sherpa Healthcare（1.6337%）、Andorra Investment（1.5423%）等。