6月17日，德意志银&行的Sanjay Raja在一份报告里聊了个有意思的话题：英国5月通胀率掉到了2.8%，比市场预期的要低。伊朗那边传来冲突消息，但冲击力似乎远没有最初预想的那么吓人。这意味着什么？英国央&行反而能多喘口气，有更多时间来掂量那些所谓的“第二轮效应”风险——说白了，就是看看能源涨价会不会最终传导到其他商品上，而不是急着动手。

Raja特别点出一件事：尽管能源成本一个劲儿往上蹿，但零售商们还在咬牙撑着，不愿意把涨价压力转嫁给消费者。另外，美伊那边初步协议一敲定，油价比上个月的市场预期直接低了10%左右。这节奏下去，到2026年10月，Ofgem监管的价格上限说不定还会往下调，而不是往上涨——对英国家庭和企业来说，这倒算是久违的一点好消息。