先划个重点：派拉蒙对华纳兄弟的收购，如今终于迎来了决定性进展。美国司法部反垄断局已正式批准放行，这意味着这笔总价高达1110亿美元的巨型并购案，扫清了最关键的一道监管障碍。

实际上，早在数月前，市场就一直在猜测这桩合并能否顺利通过反垄断审查。如今尘埃落定——司法部在周五明确表示，不会对该收购案提出异议。要知道，对于派拉蒙 Skydance 与华纳兄弟探索的整合而言，这几乎相当于冲刺到最后一公里。

一旦合并完成，CNN、CBS 新闻、HBO、Paramount Plus，外加一整套电视网络和庞大的知识产权库，都将归属于同一家企业麾下。规模之庞大确实令人瞩目，但反对的声音同样不小。包括超过5000名创作者在内的诸多人士与工会均感到担忧——竞争将减少，消费者的选择将变窄，行业裁员压力只会进一步加剧。

那么，司法部的判断逻辑是什么？他们在声明中表述得相当清楚：根据调查结论，这笔交易“不太可能对竞争或美国消费者造成损害”。更有意思的是，他们认为，Paramount Plus 与 HBO Max 的整合，反而可能通过向消费者提供一个更具竞争力的替代选择，来刺激流媒体点播领域的竞争。换句话说，巨头联手，或许反而能倒逼市场趋向更健康的发展。

院线电影方面，司法部也持有类似态度。他们认为，合并案不会对电影院线的开发、制作和发行产生负面影响。为了佐证这一观点，他们还引用了几个案例：进入后室、迷恋，以及即将推出的艾尔登法环：黑夜君临电影版。意图很明确——非传统制片厂已经能够杀入大制作市场。

根据司法部的判断，像狮门影业（饥饿游戏）、Netflix（纳尼亚传奇）、A24（艾尔登法环：黑夜君临）这些制片厂，很快会在影院推出更多预算超过亿美元的大片。亚马逊 MGM（万事通计划）、Blumhouse（迷恋）等厂商近期的票房表现，也证明了制片厂的出身并不能决定最终成绩。院线制作和发行的竞争格局，正经历一个明显的转折点。

此外，值得注意的一点是，司法部的声明并未专门提及派拉蒙和华纳兄弟各自的游戏业务。但按常理推断，如果合并最终成行，新成立的派拉蒙游戏工作室大概率会吸纳华纳兄弟游戏，以及 Avalanche Software、NetherRealm Studios、Rocksteady Studios、TT Games 等工作室。游戏板块的整合，或许仍藏在水面之下。

图片：派拉蒙

不过，司法部的绿灯并不意味着万事大吉。派拉蒙面前仍面临着来自多个州的潜在法律挑战。今年2月，加利福尼亚州总检察长 Rob Bonta 已明确表示，加州正在“密切关注”这笔收购。Bonta 的原话是：“对美国经济生活至关重要的市场进一步整合，并不利于我们的经济、消费者或竞争。市场整合导致了生活成本增加、高薪工作机会流失以及消费者选择减少。”他强调，加州的电影和娱乐产业不仅是历史遗产，更是支撑州经济、影响普通人日常生活的关键部门。言下之意，加州不排除提起诉讼阻止交易的可能性。

马萨诸塞州参议员 Elizabeth Warren 的态度则更加直接。今年4月华纳兄弟股东对收购案投票后，她便放话：“派拉蒙与华纳兄弟的合并并非板上钉钉。”当司法部正式批准这笔交易后，Warren 毫不掩饰地表示——这是一个“糟糕的消息”。