全链网报道，6月2日，Strategy 四年来头一回出售比特币，这消息一出，市场立刻炸了锅。华尔街的分析师们看法不一，但多数人觉得，这笔交易规模实在太小，根本动摇不了公司的长期囤币战略。

先说几个核心判断。根据公告，Strategy 在5月26日至31日这几天，以大约77,135美元的平均价格，出售了32枚比特币。变&现约250万美元，用来支付其高收益永续优先股STRC（Stretch）的股息。截至5月底，Strategy 手里还攥着超过84.37万枚比特币，这次卖掉的，只占总持仓的约0.004%。这个比例，连九牛一毛都算不上。

TD Cowen 的分析师 Lance Vitanza 直言，市场里有些声音说这是Strategy要大幅减仓比特币的信号，他觉得这说法纯属误导。这笔交易在经济层面的影响微乎其微，公司增持比特币的核心逻辑纹丝不动。因此，他对MSTR股票依旧维持400美元的目标价，没打算改。

Benchmark 的分析师 Mark Palmer 看法类似。他认为，Strategy未来不太可能靠卖比特币来支付优先股股息，更可能继续通过发行股票来补充现金储备。不过他也指出，这次出售至少说明了一件事：公司的比特币储备，在必要时确实能当个“安全后盾”，给优先股股息支付兜底。

当然，也有不同的声音。Risk Dimensions 的首席投资官 Mark Connors 就觉得，这个举动透露了另一个信号——Strategy 开始优先考虑资本结构的健康，而不是死守“永不卖币”的底线。在他看来，Michael Saylor 已经表明，为了保障股东和债权人的利益，偶尔卖掉一点比特币，也不是不可以。