近期巴西政府的一个调整引起了广泛关注——取消了50美元以下跨境包裹的20%进口联邦税。关税一降，低价小包的价格优势又回来了，SHEIN、Temu这些依赖跨境直邮的平台自然是直接受益者。这不禁让人重新思考一个问题：巴西的电商格局，会不会因此出现新的变数？
短期的答案，其实是否定的。
巴西并不是一个靠低价就能轻易打穿的市场。Temu这类平台目前仍是典型的轻资产玩法，不碰仓储物流，在时效和售后体验上天然存在短板，说白了还停留在流量冲刺阶段。所以即便进口税松动给它们开了个窗口，想短期内掀翻既有格局，基本没戏。
目前真正在巴西牌桌上坐稳的，其实就两家：美客多和Shopee，合计市场份额接近90%。
跟Temu、TikTok这些玩家不同，美客多和Shopee的竞争早已不在一个层面——它们比拼的是供应链、仓储、配送和本地履约体系。不少业内人把这场战争看作当年中国电商市场“淘宝对拼多多”的拉美翻版。
据接近平台的人士透露，Shopee在巴西已经连续几个季度实现盈利，日均单量超过300万，和美客多基本持平，UE（单位经济模型）也接近打平。今年第一季度，巴西市场的增速甚至略高于其主战场东南亚。
面对Shopee的步步紧逼，美客多不得不采取一系列应对措施，包括下调免运费门槛、推出针对中国卖家的托管模式等。
小包关税松绑这个外部变量，让巴西市场的竞争变得更有看头：Shopee到底是怎么逆袭的？美客多的托管模式能守住基本盘吗？这场“双寡头”的较量，平衡还能维持多久？
Shopee的进攻策略：从低价走向履约
关税松动后，低价跨境平台又看到了增长机会。但巴西市场真正缺的，其实是持续且稳定的供给。
多位卖家反馈，从国内测出一个爆款，到工厂翻单生产（大约30到45天），再到海上运输、清关入仓（近3个月），整个周期要4个月。物流清关门槛高、本地供给也不足，导致巴西市场长期处于“缺货”状态。即便是美客多上的本地卖家，也经常库存告急。
一位接近美客多的人士提到，很多“Best Seller”在平台上长期卖断货，有些商品链接根本不需要比价，挂上去就能秒光。
Shopee早期恰恰是抓住了这个痛点切入市场。
当时美客多的用金普遍在15%到20%之间。Shopee则推出免用金、免保证金等优惠政策，主攻家居生活、美妆保健、服饰这些白牌商品。这些品类天生就是低价基因，和美客多偏中高客单价的商品结构形成错位竞争——Shopee瞄准的是更低的价格带。
业内人士透露，目前美客多在巴西的平均客单价约为20到30美元，Shopee则集中在7到15美元。部分品类包邮门槛已降至约10雷亚尔，加上平台补贴，用户实际支付价格会更低。
大量低价商品迅速撬动了价格敏感用户——而这部分人群，恰恰是美客多原本覆盖不到的。
如果供应链决定了平台有没有货、货够不够便宜，那物流履约则决定了这些货能不能更快送到消费者手上。
很长一段时间里，物流都是Shopee的短板。虽然价格通常比美客多低，加上包邮和补贴能吸引价格敏感型用户，但配送体验却不太占优。
业内人士蒋齐提到，早期Shopee在巴西缺乏完善的本地仓储和配送体系，物流时效比美客多慢了大约5天。而3到5天是很多消费者能接受的极限——等久了，低价优势就会被抵消。
所以对Shopee来说，想真正挑战美客多，不能只靠中国供应链和低价商品。低价能拉新，但留不住人。要让用户复购，就得补上本地履约能力。
从2024年起，Shopee明显加快了在巴西的本地化建设。仅今年第一季度，就新增了3个履约中心。值得注意的是，Shopee在巴西的仓库都是租赁形式，主要开支集中在设备投入上，投资回报周期相当快。
与此同时，Shopee还在不断扩充本地履约团队。知情人士透露，Shopee曾以400万美元的双倍年薪挖来竞争对手的本地团队。
随着持续加码，Shopee的物流短板正在快速补齐。
去年第二季度，Shopee在巴西的单均物流成本同比下降了约15%，平均配送时间至少缩短了两天。在圣保罗地区，大约40%的订单已实现两日达。今年第一季度，配送时间同比又缩短了超过1天。
物流时效提升的同时，Shopee也在努力摆脱“低价平台”的标签。
近两年，平台推出Shopping Mall，引入消费电子和汽配等高客单价品类，整体客单价逐步向美客多靠拢。截至今年第一季度，Shopping Mall卖家占比已达到约15%。
Shopee的巴西战事，本质上是从低价往上打。先用中国供应链的极致性价比撕开市场缺口，再通过本地化履约筑牢留存壁垒，最终目标是守住基本盘的同时，向美客多腹地的高客单价品类发起总攻。
美客多的防守之战：托管能否补上中国供应链
面对Shopee的步步紧逼，美客多不得不反击。
为了应对Shopee的低价包邮策略，美客多把免运费门槛从79雷亚尔大幅下调至19雷亚尔。这一激进的举措短期内确实有效，带动GMV增速从2025年第二季度的29%提高到第三季度的34%。但单纯的运费补贴，解决不了根本问题——供给短板。
美客多长期依赖南美本地卖家，在SKU丰富度、价格弹性和上新速度上，始终难以匹敌背靠中国产业带的Shopee。
为了夺回供给主动权，美客多推出了针对中国卖家的托管模式。
据了解，美客多首批全托管招商的选品和核价都相当严格，聚焦5到50美元价格带的商品。这个区间挺有意思：比Shopee上大量低价小商品更有客单空间，又比美客多原本的中高客单商品更有价格竞争力。政策上，首批招商是0保证金、0开店费用、0用金，而且没有罚款机制。
半托管模式则把仓库设在国内东莞，主要通过空运履约，把跨境物流时效压缩到7到14天，大大降低了卖家的进入门槛。
从品类布局来看，美客多的策略是精准“补货”。首批招商重点放在工业品和工具、消费电子、家居日用品、服饰美妆等品类——这些都是需求大、消费频率高的品类，非常适合中国供应链来生产。
和Shopee从下往上打的策略不同，美客多利用本土履约优势向下防守。通过托管模式引入中国卖家，补齐低价和高性价比供给，防止用户被Shopee持续分流。
不过，新模式落地并非一帆风顺。多位卖家反馈，目前美客多全托管的招商审核流程比较冗长，选品核价周期偏慢，而且对供应链的响应速度要求极高，这在一定程度上影响了首批卖家的入驻热情。
美客多更深层的焦虑在于：当Shopee的配送时效逐渐逼近，自己最引以为傲的“物流护城河”正在松动。
一直以来，美客多在巴西坚持自建仓储、配送和本地履约网络，把仓库、分拣、配送、尾程服务都纳入自己的体系。靠着高效的履约网络，80%的包裹能在48小时内送达，超过56%的订单能实现当日达或次日达。
在市场平稳期，这套重资产体系是竞争壁垒。但当Shopee用低价和补贴不断向上进攻时，它反而成了沉重的成本负担。
压力首先体现在成本结构上。
美客多下调包邮门槛后，大量低客单价订单涌入，平台需要承担更多物流补贴，仓储、分拣和配送压力同步上升，直接挤压了利润空间。2024年第四季度到2025年第一季度，美客多巴西业务连续两个季度出现利润下滑。对此，美客多的表态是：“我们愿意牺牲短期利润，因为这个机会值得。”
这句话背后，其实是当前的两难处境。如果不跟进补贴，用户可能持续流向Shopee；但如果继续加大补贴和履约投入，利润又会被压缩。
这场物流战的本质，不只是网络密度之争，更是成本结构与战略耐力的较量。
Shopee正在用本地仓、本地团队和配送网络缩小时效差距，美客多则用更成熟的重资产物流体系守住体验优势。前者的压力在于建设周期和投入强度，后者的压力在于成本过重和利润下滑。谁能在价格和时效之间找到更好的平衡，谁就能在巴西市场拿到更长期的主动权。
蒋齐的判断是：“美客多现在被Shopee打得很难受，后端压力大，运营成本高，就看它还能撑多久。其实这两个平台很难彻底打死对方，最好的结果可能像国内淘宝和拼多多一样长期共生。”
最大的变数：巴西政府对外来平台的态度
如果巴西电商市场的前两轮竞争，拼的是谁能把货更快、更便宜地送到消费者手里，那么当平台真正开始深入巴西市场后，竞争的维度也在发生变化。
在所有本地化问题中，最大的变量不是物流、价格或流量，而是巴西政府对待外来平台的态度。
巴西市场的特殊性在于，它的商业环境并不完全建立在单纯的市场竞争逻辑之上。复杂的税收体系、地方利益结构、政企关系以及灰色地带长期交织，使得平台即便具备供应链优势，也无法仅靠效率建立长期壁垒。
与此同时，巴西市场长期存在的治理问题，进一步放大了本地化运营的重要性。
业内人士张涛提到，在某些区域，企业需要依赖本地合作资源来协调税务、清关、安全及政企关系等问题。比如之前巴西海关人员以1000美元的报酬向黑帮提供商品信息，导致黑帮截留价值1万美元的货物，卖家事后寻求政府协助却无果。在这种环境下，本地合伙人往往不只是渠道角色，而是平台能否稳定经营的重要基础。
也正因如此，近两年Shopee在不断提升本地卖家比例。目前Shopee在巴西的大部分订单已由本地卖家完成，跨境订单占比下降到10%到20%。同时，通过本地仓储、履约体系以及创造就业岗位，努力降低自身“外来平台”的属性。
但即便如此，巴西市场依然充满长期不确定性。
一旦市场格局发生变化，政策导向也可能随之调整。如果未来本地企业增长承压，或者外来平台对本地产业形成明显冲击，监管层完全可能通过税收、合规、本地化要求等方式重新塑造竞争秩序。
类似的情况此前已经在东南亚市场出现。TikTok Shop在印尼高速扩张后，就因政策与本地利益问题遭遇监管调整——核心原因就在于平台扩张速度与当地产业、监管体系之间出现失衡。
因此，巴西市场真正的挑战，并不只是“如何进入市场”，而是“如何长期留在市场”。对巴西政府而言，平台的意义不仅在于创造交易规模，更在于能否带来就业、税收与本地产业价值。
过去，中国互联网企业擅长靠供应链效率、低价能力与流量运营快速打开海外市场。但在拉美这样的新兴地区，仅靠效率优势已经很难构建稳定壁垒。因为当平台发展到一定规模后，面对的已不只是商业竞争，还会逐渐进入当地就业、税收、产业保护与社会治理等更复杂的体系之中。
从这个角度来看，Shopee与美客多之间的竞争，远不只是电商平台之间的商业竞争。
表面上，它们争夺的是卖家、商品与消费者。但更深层的较量在于：谁能够更深地融入巴西本地经济体系，谁能够为当地创造更多就业、税收与产业价值，以及谁能够在复杂的本地利益结构中建立更稳定的位置。
