银&行、经纪商和稳定币发行商可以冻结资产，而比特币、Solana 和以太坊则不会被冻结

你猜怎么着？当银&行、经纪商乃至稳定币发行商都有权冻结你的资产时，比特币、以太坊和Solana这类原生资产却依然“我行我素”，无法被轻易冻结。这其中的结构性差异，在特定情境下显得尤为关键。截至12月31日的数据显示，市场对USDC与美元脱钩的预期概率，已经来到了3%。

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话说回来，USDC和USDT这类中心化稳定币，其资产冻结机制受制于发行方。这在地缘整治局势动荡时，恰恰为潜在的脱钩风险埋下了伏笔。截至12月31日，市场为USDC脱钩定价的3%概率，并非空xue来风。当前的背景是，一些国家支持的网络攻击正将目标对准加密基础设施，这无疑是对稳定币所依赖的冻结与合规机制的一次压力测试。

反赌没有变化

然而，市场的直接反应却出奇平静。反赌市场的面值仍为0美元，且缺乏活跃的交易量。这似乎表明，交易员们正在采取观望态度，他们在等待更明确的事态进展，然后再进行仓位布局。从期限结构来看，各结算日的反赌价格均未发生变动，整体曲线保持平稳。

相比之下，比特币、以太坊和Solana等原生Layer 1资产，其协议层面本身就具备抗冻结的特性。这意味着，在面对国家级的资产查封或针对基础设施的定向攻击时，它们比稳定币拥有更坚实的结构性优势。但有趣的是，当前交易活动的缺失恰恰说明，市场参与者尚未将这种优势，视作能立即改变稳定币脱锚风险格局的实质性因素。

那么，接下来需要密切关注什么？答案是核心人物的动向。Circle的Jeremy Allaire和Tether的Paolo Ardoino的任何声明都至关重要。无论是关于稳定币储备审计的更新，还是应对监管变化的策略公告，都可能成为影响反赌市场情绪的催化剂。