当地时间周三，一则来自媒体的报道吸引了整个科技圈的注意：AI明星公司Anthropic预计其第二季度营收将实现翻倍以上增长，冲上109亿美元。更关键的是，这家公司很可能将借此迎来其首个运营盈利季度。
这组亮眼的数据，是Anthropic在一轮正在进行中的融资过程中向投资者披露的。市场普遍认为，这轮融资很可能会将其估值推高至超过其最大竞争对手OpenAI的水平。从这些预测中，外界得以一窥这家初创公司的“火箭式”崛起——要知道，它曾在人工智能的激烈竞赛中一度被视为追赶者，而如今的财务表现，则直接挑战了“AI公司因巨额支出而难以在短期内盈利”的传统观念。
对比之下，其增长势头更为惊人。Anthropic第一季度的销售额为48亿美元，这意味着其季度营收增速，已经超过了Zoom在疫情期间的爆发期，甚至超过了谷歌和Facebook在各自IPO前夕的增长速度。根据预测，该公司将在今年6月当季实现5.59亿美元的运营利润。
这个盈利时间点，比许多人预想的要早得多。就在去年夏天，Anthropic提供给投资者的财务展望还显示，公司预计至少要到2028年才能实现全年盈利。当然，由于训练新模型带来的庞大计算需求，公司计划增加支出，因此可能无法保证全年持续盈利。需要说明的是，其运营利润的计算包含了训练新模型的成本，但不包括股权激励等支出。
那么，增长的动力从何而来？自今年年初以来，全球各地的企业争相采用其广受欢迎的Claude系列AI工具，尤其是用于编程辅助，直接推动了销售额的爆炸式增长。
目前，Anthropic、OpenAI和马斯克的SpaceX正形成一组有趣的“竞速梯队”，三者都在竞相迈向公开上市，且估值都有可能超过1万亿美元。这背后，是投资者对AI技术重塑各行各业乃至整个市场的巨大期待。有消息称，OpenAI最快可能在本周五提交文件，正式表明其IPO计划，而SpaceX的上市时间点则可能定在6月。
在用户端，Anthropic的Claude AI模型已经走红，其核心吸引力在于用户开始广泛测试它执行“智能体”（agentic）任务的能力——即让AI能够长时间持续工作，以完成复杂的、多步骤的用户需求。
市场的热烈反响甚至让公司自己都有些“意外”。在本月早些于旧金山举办的开发者大会上，公司首席执行官Dario Amodei曾半开玩笑地表示，公司的营收增长曲线已经变得“难以应付”，他反倒希望能看到一些更“正常”的数字。这句玩笑话，恰恰折射出这场AI竞赛中参与者命运的瞬息万变。
然而，Anthropic的崛起之路并非一帆风顺。就在几个月前，该公司还曾面临来自美国政府的压力。白宫一度将其列为安全风险，前总统特朗普更是指示联邦机构切断与Anthropic的合作关系。起因是该公司拒绝了国防部提出的、允许其技术被部署用于“所有合法用途”的要求。此后，双方关系有所缓和，部分原因是Anthropic多次就其仅向少数公司发布的“Mythos”模型与美国政府官员进行沟通，该模型的限制发布是出于对潜在网络安全风险的考量。
爆炸性的需求也带来了甜蜜的烦恼。对Anthropic产品的强劲需求使其计算资源持续承压，甚至一度迫使公司限制部分用户的访问权限。为了扩大产能、满足需求，该公司在最近几周签署了一系列新的数据中心协议，其中就包括与埃隆·马斯克的SpaceX达成的合作。
值得关注的是，在业务规模扩张的同时，Anthropic的经营效率也呈现出提升的迹象。第一季度，该公司每赚取1美元收入，就需要在算力上投入71美分。而到了本季度，这一数字预计将降至56美分。这表明，随着业务体量的扩大，其规模效应正在逐步显现。
这种效率提升，部分得益于其独特的运营策略。与严重依赖英伟达芯片的许多竞争对手不同，Anthropic主要使用由谷歌和亚马逊开发的AI芯片，这类芯片的成本通常更具优势。同时，与OpenAI相比，Anthropic在对未来数据中心支出的承诺上采取了更为保守和谨慎的策略。此外，该公司的消费者业务规模相对较小，这意味着它不必像OpenAI为ChatGPT的免费用户那样，承担巨额的补贴成本。
当然，在解读这些财务数据时，也需要保持一份审慎。目前尚不清楚Anthropic在记录营收和成本时具体采用了何种会计方法，因为作为非上市公司，它尚不需要遵守严格的上市公司财务报告要求。
事实上，Anthropic和OpenAI在营收的会计处理上就存在明显差异，这使得直接比较两家公司的财务数据变得复杂。例如，Anthropic将通过云合作伙伴销售其技术所得计入营收，而OpenAI则不采取这种做法。对此，Anthropic的一位发言人曾解释称，其做法符合标准会计惯例，因为在相关交易中，公司是承担主要责任的一方（principal）。
无论如何，Anthropic交出的这份季度预测，无疑为炙手可热的AI行业注入了一剂强心针。它证明，在巨额投入与商业回报之间，一条清晰的路径正在被打通。
