一周前，我们探讨了霍尔木兹海峡危机如何意外地重塑了可持续航空燃料（SAF）的价值逻辑。核心观点很明确：SAF对航空公司的意义，正从一个单纯的ESG合规工具，迅速演变为关乎经营连续性和燃油供应安全的战略“底牌”。
然而，价值叙事的升级只是故事的一面。真正决定未来十年产业格局的，不是理念，而是行动。尤其是来自SAF最终买单方——航空公司的真金白银和战略布局。
全球顶尖的航空集团们，正在如何反赌？他们青睐哪些技术路线？以何种方式深度参与？这些正在发生的资本与产业动作，其总和将在很大程度上勾勒出2030年全球SAF产业的真实版图。更进一步说，基于SAF新凸显的战略价值，今天的布局甚至可能悄然改写未来全球航空业的竞争座次。
为此，我们对2015年至2026年间全球航空集团公开披露的SAF战略股权投资进行了一次系统梳理，样本超过三十笔。梳理结果中的一些发现，颇有意思。
令人意外的倒不是交易数量，而是这场布局所展现出的覆盖广度、推进节奏以及参与者的重量级。而在这张逐渐清晰的全球版图上，有一个群体的身影目前几乎缺席：中国内地的航空公司。
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