5月中旬，韩国半导体行业传来消息，其关键清洗与蚀刻材料——半导体级氢氟酸的供应链，正面临新一轮压力测试。据行业媒体The Elec报道，由于核心上游原料价格大幅攀升，市场预计在6月至7月间，氢氟酸价格将迎来显著上涨。

这一切的源头，可以追溯到一种看似基础的材料：无水氟化氢。它是生产半导体级氢氟酸不可或缺的原料。今年以来，受地缘整治因素影响，其价格已悄然上涨了约40%。

压力已经传导至下游。本月，韩国主要的氢氟酸加工企业，如SoulBrain、ENF Technology和Foosung，已经开始以明显更高的价格从中国采购无水氟化氢。这些企业将原料加工成高纯度的半导体级氢氟酸后，再供应给三星电子和SK海力士等芯片制造商。业内普遍判断，为了转嫁激增的原料成本，最迟到7月份，面向这些芯片巨头的氢氟酸报价就将上调。

那么，究竟是什么导致了上游原料的紧张？问题的关键链条在于“硫”。硫是原油和天然气提炼过程中的副产品，主要用于生产硫酸。而硫酸，恰恰是使用萤石制造无水氟化氢的必需化学品。

近期中东地区的紧张局势，导致全球重要的石油运输通道霍尔木兹海峡面临不确定性。这一变故，使得全球超过30%的硫供应实际上退出了市场。硫酸价格应声大涨，进而层层推高了整个氢氟酸制造链的成本。

对于半导体制造而言，氢氟酸的地位举足轻重。它主要用于晶圆的蚀刻和清洗工序，能够有效去除表面的氧化层和金属污染物，是保障芯片良率的关键化学品之一。通常，半导体级氢氟酸会先制成49%浓度的水溶液，再根据工艺需求用超纯水进行稀释使用。

一个值得玩味的对比是，韩国在硫酸供应上基本能够实现自给自足，依靠韩国锌业、LS MnM等企业的有色金属冶炼副产品便能满足本土需求。然而，在更上游的无水氟化氢环节，韩国却高度依赖进口。数据显示，其半导体材料企业所使用的无水氟化氢，约有90%来自中国。

这意味着，当前这轮由地缘整治引发的原材料波动，正通过供应链精准地传导至韩国半导体产业的核心环节。6、7月的价格调整，或许只是这场供应链稳定性考验的开始。