又到了期权回购季。最近，业内流传的一份截图显示，小红书已经悄然启动了今年的首次期权回购。具体价格是多少呢？在职员工的回购价定在每股25.5美元，按当前汇率折算，约合软妹币173.6元；而离职员工的回购价则为每股21美元，约合软妹币143元。

这个价格是什么水平？对比一下就能明白。目前，小红书内部最新的期权授予价格是每股30美元。也就是说，这次回购给在职员工的价格相当于市价的85%，给离职员工的价格则是市价的70%。更关键的是，与去年3月那次回购相比，这次的价格足足涨了2.2倍。

如果回溯一下，你会发现这已经是小红书自去年4月以来的第三次期权回购了。节奏相当密集。

第一次大规模回购发生在2025年3月，那是公司成立以来的头一遭。当时的定价，在职员工每股11.5美元，离职员工每股9.4美元。仅仅过了半年，第二次回购启动，价格就几乎翻了一番，在职员工涨到21.2美元，离职员工涨到17.5美元，增幅分别高达84%和86%。

价格持续上涨的背后，是小红书期权价值的整体攀升。近两年，公司已经多次上调期权价格。就在今年3月，授予价格从之前的水平上调至每股30美元，不过行权价依然维持在2美元。这意味着，每股的潜在收益达到了28美元。

资本市场似乎也在用行动投票。今年2月，有投资界消息传出，某头部美元基金在2025年底，以高达500亿美元的估值，低调出售了其持有的部分小红书老股。这无疑为公司的估值提供了一个侧面的注脚。

其实，市场对小红书的看好早有迹象。早在2024年底，彭博社就曾爆料，预测小红书有望在当年实现利润翻番，突破10亿美元大关。利润的强劲增长，无疑是支撑其估值和期权价值最坚实的基石。

从一年前的初次试水，到如今回购价翻倍，小红书通过这一系列动作，不仅给了员工实实在在的回报，也向市场传递出对公司未来发展的坚定信心。在互联网行业估值普遍承压的当下，这份“底气”显得尤为醒目。