宁德时代完成近400亿港元配售，账上“不差钱”为何仍大手笔融资？

雷递网 乐天 5月3日

一则重磅消息落地：宁德时代新能源科技股份有限公司（300750.SZ）的H股配售事项，已于2026年4月30日正式完成。

具体来看，这次配售规模不小。公司成功向不少于六名承配人，配发及发行了约6238.5万股新H股。这个数字是什么概念？它相当于公司完成配售后，已发行H股总数的近三成（约28.58%）。每股配售价定在628.20港元，一番操作下来，所得款项净额逼近391亿港元。

近400亿港币到手，但翻看宁德时代的财报，你会发现一个有趣的现象：这家巨头似乎根本不差钱。最新财报显示，2025年公司营收站上4237亿元的高位，同比增长17%；净利润更是高达722亿元，同比增幅超过42%。即便看扣非净利润，645亿元的数字同样亮眼，增长超过43%。

增长势头在2026年开年依旧强劲。第一季度营收接近1291亿元，同比大幅增长52.45%；净利润突破207亿元，增幅接近49%。现金流充沛，盈利能力强劲，这是财报勾勒出的基本面貌。

不仅如此，公司近期还宣布了慷慨的分红计划：拟向全体股东每10股派发现金红利10.07元（含税），总计分红规模约45.68亿元。既能赚钱，也愿与股东分享利润，这看起来是一家现金流健康公司的标准操作。

那么问题来了：一家账面上利润丰厚、且持续进行现金分红的企业，为何还要在市场上进行如此大规模的股权融资？这难免引发市场的一些疑问和讨论。有观点就质疑，宁德时代此举是否在从港股市场“抽走”流动性，尤其是在公司并不明显缺钱的背景下。

当然，企业融资决策背后，往往有着超越当期利润表的战略考量。是未雨绸缪储备“弹药”应对未来技术竞赛，还是为潜在的规模扩张或并购做准备？这其中的逻辑，或许比表面看到的财务数据更为复杂。市场与观察者们的疑问，恰恰反映了对行业龙头一举一动的高度关注。

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