芯原股份2026年一季报：营收翻倍式增长与战略性亏损的背后
4月29日，芯原股份正式发布了其2026年第一季度财务报告。这份成绩单乍看之下，呈现出一组极具张力的对比：营收端气势如虹，利润端却仍深陷亏损。这究竟意味着什么？让我们透过数字本身，看看业务层面的真实脉络。
先看核心财务数据：
营业总收入： 8.36 亿元，同比增长 114.47%
归母净利润：-3.41 亿元
扣非净利润：-3.35 亿元
经营现金流：-3.08 亿元
基本每股收益：-0.65 元 / 股
稀释每股收益：-0.65 元 / 股
加权平均净资产收益率：-10.38%，同比增加 0.53 个百分点
关键业务解读
2026年第一季度，芯原股份的营收增速堪称亮眼，8.36亿元的总额实现了超过114%的同比增长。拆开来看，两大核心业务引擎动力十足：半导体IP授权业务同比增长45.53%，而一站式芯片定制业务更是猛增145.90%，成为拉动营收的绝对主力。
高增长背后，是持续的巨额研发投入。报告期内，公司研发投入高达4.85亿元，占营业收入的比例为58.04%。值得注意的是，这个比例相较上年同期下降了23.12个百分点——这并非研发投入缩水，而是营收基数迅猛扩大带来的结果，是一种积极的财务结构变化。
真正值得关注的，是公司的订单储备和未来动能。截至一季度末，公司在手订单金额已达51.33亿元，较2025年末的50.75亿元继续攀升，并且这已经是连续第十个季度保持在历史高位。其中，量产业务订单超过30亿元，且预计在一年内转化的比例超过90%，这意味着未来收入的确定性和可见度非常高。
更强劲的信号来自新签订单。从2026年1月1日至4月29日，公司新签订单金额大幅提升至82.40亿元，这些订单绝大部分属于一站式芯片定制业务。其结构清晰地指向了当前科技产业的核心赛道：AI算力相关订单占比高达91.37%，而在数据处理领域订单中，占比90.15%的份额主要来自于云侧AI专用芯片（ASIC）及IP。这几乎明确宣告，芯原已深度绑定了AI基础设施建设的浪潮。
话说回来，营收与订单高歌猛进，为何利润表依然亏损？这需要审视其盈利结构。一季度公司实现毛利2.70亿元，同比提升77.34%，但综合毛利率为32.29%，较去年同期下降了6.76个百分点。期间费用合计5.93亿元，其中约75%为研发费用。最终，经调整后的归母净利润为-2.40亿元。可以说，当前的亏损更像是一种战略性的、面向未来的主动投入，而非业务本身的疲软。庞大的在手订单和几乎被AI需求“包揽”的新增订单，为其未来的业绩转化铺就了一条清晰的轨道。
