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在最新一笔小额增持之后，Michael Saylor领导的MicroStrategy距离其资产负债表上70万枚比特币的里程碑，还差不到6万枚。
通往70万枚BTC的道路
作为全球最大的上市公司比特币持有者，MicroStrategy的动向一直备受关注。在经历了10月10日“黑色星期五”式的加密市场震荡后，该公司再次出手，于上周市场抛售中购入了更多比特币。
根据公司本周一在X平台公布的数据，这笔投资总额为1880万美元，换回了168枚比特币。算下来，平均购买单价约为112,051美元。这个价格点颇值得玩味，要知道，就在市场崩盘当天，比特币价格曾一度跌破104,000美元。
至此，MicroStrategy的比特币国库总储备已增至640,418枚。其累计成本约为每枚74,010美元，总价值估算在474亿美元左右。
不过，这次168枚的增持，与今年早些时候的气魄相比，只能算是个“小步快跑”。回想四、五月份，公司月均购买量高达25,000枚比特币，那才叫真正的“大开大合”。
那么，照这个速度，何时能摸到70万枚的门槛？如果参考八、九月份的平均月购买速度（约5,620枚），公司还需要大约11个月的时间才能达成目标。当然，市场风云变幻，这个时间线完全可能缩短或拉长。
来源：MicroStrategy
值得注意的是，这次购买发生在前一周以2720万美元收购220枚比特币之后。那时，比特币价格刚刚创下126,000美元以上的历史新高，随即在10月的暴跌中急速回落。
MSTR股价再度承压
与积极增持比特币相伴的，是MicroStrategy在股市上面临的压力。其A类普通股（代码：MSTR）上周延续跌势，股价已回落至2025年4月以来的低位。
TradingView的数据显示，MSTR股价在上周四跌破了284美元，这意味着自10月5日以来，其跌幅已超过21%。
尽管如此，若把时间线拉长，会发现其股价韧性依然可观：相比一年前上涨了超过50%，而过去五年的累计涨幅更是达到了惊人的1650%。
MicroStrategy（MSTR）年初至今价格图表。来源：TradingView
回顾2025年，MSTR的最低点出现在4月7日，约为每股238美元，而峰值则在7月，曾突破455美元。
一个有趣的现象是，尽管MicroStrategy近几个月的比特币购买步伐明显放缓，但其开创的“企业比特币财库”策略，已经在全球范围内引发了跟随效应。
日本酒店公司Metaplanet便是一个典型例子。该公司自2024年7月宣布采纳比特币财库策略后，迅速囤积了30,823枚比特币（价值约341亿美元）。然而，上周其公司市值一度跌破了其所持比特币的价值，导致其市场对比特币净资产值比率（mNAV）下滑至0.9左右。
这一情况会带来什么连锁反应，还有待观察。可以确定的是，自9月30日宣布最近一次收购后，Metaplanet尚未有新的增持动作。市场都在看，这位“跟随者”下一步会怎么走。
