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在有关MSCI可能将加密财库公司排除出主流指数的消息传出后，市场的紧张情绪骤然升温。
一场针对金融服务巨头摩根大通的反弹行动正在蔓延。从周日开始，来自比特币社区及Strategy支持者的不满持续发酵，网络上“抵制”的声浪越来越高。
这场风波的起因，是指数编制公司MSCI很可能在2026年1月调整其上市标准。根据新规，资产负债表上加密货币占比过高的财库公司，或将面临被剔除出指数的命运。而最初将这一潜在风险点明的，正是摩根大通的一份研究报告。
“我刚刚从Chase撤走了2000万美元，并且正在就信用卡问题起诉他们。”房地产投资者兼比特币倡导者Grant Cardone如此回应抵制呼吁，表明了部分投资者的强硬态度。
线上运动愈演愈烈。比特币倡导者Max Keiser的言论颇具代表性：“击垮摩根大通，买入Strategy和比特币。”这话虽然听起来有些激进，但确实反映了一部分市场情绪。
来源: Fred Krueger
为什么一条指数规则调整的消息能引发如此大的波澜？关键在于被动资金流。一旦被重要市场指数排除，那些跟踪该指数的基金和资产管理机构将被迫自动抛售相关公司的股票。这种程序化抛售带来的连锁反应，完全有可能对整个加密市场产生不小的冲击。
Strategy创始人Michael Saylor打破沉默回应MSCI
说起Strategy，这家公司可不是默默无闻。它在2024年12月成功跻身纳斯达克100指数，这可是由纳斯达克交易所市值最大的100家科技公司组成的精英俱乐部。纳入指数意味着什么？意味着源源不断的被动资金流入，这对任何上市公司而言都是一块诱人的蛋糕。
面对MSCI可能将其“请出”指数的提议，Strategy创始人Michael Saylor终于在上周五公开发声。他的回应斩钉截铁，意在划清界限：“Strategy不是基金、不是信托、也不是控股公司。”
他进一步阐述道：“基金和信托只是被动持有资产。控股公司也不过是坐拥投资。而我们不同，我们从事的是创设、设计、发行和运营业务。”在Saylor看来，将Strategy简单归类为持有比特币的公司是一种误解，他强调公司实际上是一家“以比特币为支撑的结构化金融公司”。
来源: Michael Saylor
那么，MSCI提议的新规具体卡在哪条线上呢？根据分析，新标准可能会设定一条红线：任何资产负债表中加密货币占比达到或超过50%的财库公司，都将失去指数地位。
这无疑给相关公司出了一道选择题：要么减持加密货币，将持有比例压到红线以下，以保住指数资格及随之而来的资金流；要么坚持当前的资产结构，但代价是失去被动资本的青睐。
市场分析师们普遍担忧，如果新规落地，受影响的加密财库公司可能会为了满足合规要求而被迫集中抛售数字资产。这种潜在的抛售压力，很可能成为打压币价的下一个重要因素。这才是整个事件最值得警惕的连锁反应。
