中邮证券:AI Agent赋能短剧供给扩容,深耕IP与平台价值提升
智通财经APP获悉,中邮证券发布研报称,随着AI与智能体推动供给端加速扩容,掌握用户入口与投放能力的头部平台在流量分发、数据反馈及商业化转化中的枢纽地位将持续强化,行业收入有望进一步向平台侧集中。建议关注:1)具备IP储备+平台化双重能力的标的;2)优质影视IP储备方;3)短剧出海平台。
中邮证券主要观点如下:
事件回顾
2026年3月13日,据短剧自习室公众号介绍,目前已有部分AI短剧生成工具开始支持接入OpenClaw。其中,AI短剧Agent Zopia已完成对OpenClaw的原生适配,并已通过“龙虾自动化”工具生成了多段短剧片段。
AIAgent有望打通短剧生产全链路,驱动短剧供给规模进一步释放
AI在短剧产业的降本增效已具备确定性,根据Vista看天下公众号介绍,真人竖屏短剧制作成本通常在几十万至百万元之间,而全流程AI制作的算力成本或仅需几千元。但从产业应用看,由于影视生产涉及剧本创作、分镜设计、视频生成、配音配乐及剪辑合成等多阶段流程,当前仍依赖多平台、多模型串联完成,行业应用仍存在一定技术门槛。该行认为,Agent形态通过引入统一任务调度与流程编排能力,有望打通“创作-生成-编辑-分发”全链路,降低AI在短剧创作中的应用门槛,推动供给侧由“PGC生产”向“UGC创作”进一步扩散,带动短剧产业内容供给侧规模的进一步扩张。
供给扩容叠加行业景气延续,看好IP储备方、平台价值量持续提升
根据DataEye短剧观察公众号统计,2025年中国微短剧市场规模已超1000亿元,预计2026年将进一步增长至1210亿元,同比增速或超20%,行业仍处高景气扩张阶段。从短剧成本结构来看,根据短剧自习室公众号介绍,渠道广告费用通常占据一部短剧流水收入的80%以上,是主要收益分配方。该行认为,随着AI与智能体推动供给端加速扩容,掌握用户入口与投放能力的头部平台在流量分发、数据反馈及商业化转化中的枢纽地位将持续强化,行业收入有望进一步向平台侧集中。此外,供给放量并不必然带来优质内容的同步增长,亦可能导致内容出现同质化问题,剧本与IP在用户留存与付费转化中的关键作用或将持续强化,掌握优质版权的厂商议价亦有望在产业链中获取更高价值占比。
风险提示
盗版侵权风险,AI产品商业化不及预期的风险,行业政策调整风险。
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