时隔5年，程一笑再谈快手与字节竞争新格局
21世纪经济报道记者周慧
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3月25日，快手科技发布2025年第四季度及全年业绩。
从全年数据来看，2025年快手总收入同比增长12.5%至人民币1428亿元，全年经调整净利润达到人民币206亿元，同比增长16.5%，经调整净利润率提升至14.5%。
过去一年，各互联网大厂都在“烧钱”搞AI竞赛，快手的最新财报和3月25日晚间的业绩电话会的核心议题也和AI有关。一方面，快手可灵AI的商业化提速，2025年第四季度，可灵AI营业收入达到3.4亿元人民币；另外，快手在AI方面的投入也在提速。
快手科技创始人兼首席执行官程一笑还在业绩电话会上回应了视频生成大模型赛道的竞争，以及AI投入方向等话题，尤其答复了市场最为关切的可灵和字节Seedance2.0竞争问题。
5年多前，2020年9月，华为开发者大会松湖对话上，他与搜狐 CEO 张朝阳的对话，谈的还是快手与抖音内容分发、推荐算法的异同。
2026年快手在AI方面的投入还会大幅增加。快手CFO金秉表示，预计集团整体Capex的投入将达到260亿人民币左右，相较2025年增加约110亿元，这些投入包含了可灵大模型和其他基础大模型上的算力投入，也包括了离线数据存储处理等常规的服务器采购支出以及数据/算力中心建设工程投入。
2020 年 9 月华为开发者大会松湖对话上，被搜狐 CEO 张朝阳问及如何评价快手与抖音的内容分发时，程一笑回应称，快手和抖音都是以推荐算法为主的内容型平台，核心差异在于快手更注重普通人，为尾部内容创作者提供更多曝光机会，间接回应了两者的竞争定位差异。
程一笑谈可灵和字节Seedance2.0的竞争
可灵AI的商业化，是快手财报中AI叙事的重要组成部分。
在业绩电话会上，快手科技创始人兼首席执行官程一笑透露，截至今年1月，可灵AI的年化收入运行率（ARR）已超过3亿美元。基于当前的增长势头和商业化进展，公司对可灵AI在2026年实现收入同比翻倍以上增长保持较强信心。
2026年初，字节跳动推出的AI视频生成模型Seedance2.0成为大众关注的焦点，在视频生成模型赛道迭代多个版本的快手可灵，难免会被拿出来和Seedance2.0比较。
程一笑在业绩电话会上回应称，视频生成大模型复杂度高，在输入和输出形态上都是开放性的，技术和产品选型的自由度较高，创新的空间比较大。但公司层面依然认为，目前视频生成在技术和产品层面都远没有到成熟的地步，众多参与者一起可以把行业的进步提速，更好地满足用户需求。
图：可灵AI在影视行业的应用 拍摄：周慧
“近期Seedance 2.0 及各家视频大模型的更新加速给行业带来了积极的影响，在降低普通用户创作门槛的同时，提升了AI 视频生成在更多应用场景的渗透率，让行业蛋糕变得更大。”程一笑表示，Seedance 2.0支持多模态输入的技术路线，跟可灵在去年12月推出的O1模型一致，也印证了快手围绕多模态进行模型迭代的前瞻性。
围绕视频生成的下一阶段能力升级，程一笑在电话会上进一步介绍了可灵AI过去一段时间的技术演进路径。
程一笑表示，快手始终围绕统一原生多模态方向持续推进模型迭代，在可灵2.0阶段首次提出多模态视觉语言（MVL）理念，通过组合多模态信息来表达创意，以弥补纯文本交互的局限；在2025年12月推出的可灵O1模型中，将MVL的交互架构进行了深化应用，实现文字、图像、视频等多模态的指令输入；同步推出的可灵2.6模型，则实现了“音画同出”的多模态输出能力。2026年2月上线的可灵3.0系列模型，进一步基于All-in-One理念升级，将多模态输入与输出纳入同一模型框架中，推动视频生成从基础生成能力，迈向更完整、更专业的创作调度能力。
2026年Capex将达到约260亿元
在谈及AI未来投入方向时，程一笑表示，除了多模态/视频生成方向之外，快手还将在内容和商业生态场景中的大模型研发与应用上继续加大投入，包括生成式推荐大模型、多模态理解大模型，以及Agent能力在各业务场景中的落地探索。
其中，Agent能力将是2026年的重要方向之一。在线上营销场景，快手将围绕电商商家打造极致自动化投放的AI Agent，覆盖智能选品、创意编辑、AI素材生成、智能投放与动态调价、AI客服助理和投后数据分析等全流程，进一步降低投放门槛、提升投放效果和成本稳定性；在电商场景中，快手也将通过搜推Agent改善用户搜索体验，提升搜索订单量，并在适当的时候进一步披露相关进展。
2026年快手还将进一步加码AI投入。快手CFO金秉在业绩会上表示，2026年快手预计集团整体Capex（资本性支出）将达到约260亿元人民币，较2025年增加约110亿元。这些投入既包括可灵大模型和其他基础大模型的算力投入，也包括离线数据存储处理等常规的服务器采购支出以及数据/算力中心建设工程投入。
其中，可灵大模型Capex的增长，一方面来自用户规模和收入增长所带来的推理算力需求，另一方面也来自模型持续升级所需的训练算力储备。
不过，金秉同时强调，2025年，在Capex投入约150亿元的情况下，全年集团层面仍实现近120亿元自由现金流流入（经营现金流减去Capex），期末广义现金余额增至1049亿元。2026年，尽管Capex会明显增加，公司仍以继续保持全年集团层面健康稳健的自由现金流增长为目标。
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