文｜倪见财经

海外需求强势增长，储能行业正迎来业绩兑现的黄金时期。

2月27日，中创新航发布了2025年度盈利预喜公告。公告显示，集团预计全年净利润约为20.25亿元至21.93亿元，相较于去年同期大幅增长约140%至160%；回顾2024年同期，公司实现净利润8.44亿元。

对于业绩的强劲增长，中创新航董事会表示，主要得益于公司领先的技术产品在乘用车、商用车、储能等多个领域实现了持续高速增长。

从中创新航的营收结构来看，业务主要分为动力电池销售与储能系统产品销售两大板块。截至2025年上半年，动力电池销售营收占比达64.94%，储能系统销售占比为35.06%。公司超过98%的营收来源于国内市场。

行业数据显示，2025年全年，中创新航动力电池全球装机量达62.8GWh，创下历史新高，同比增长52.6%，稳居全球第三；同时，公司储能业务出货量也实现大幅增长，行业排名已跻身全球前四。

在业绩的有力支撑下，中创新航在资本市场的表现同样亮眼。2025年全年股价涨幅超过95%，总市值增长突破215亿港元。

从行业整体数据来看，据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年我国动力及储能电池累计产量达到1755.6GWh，同比大幅增长60.1%。其中，动力电池国内销量达1200.9GWh，同比增长51.8%。

放眼全球，我国动力电池产量已占据全球市场超过六成份额，无论市场份额还是技术层面，均保持着全球领先地位。

展望2026年，动力电池与储能市场需求有望持续释放，行业增长动能依然充足，中创新航的业绩表现预期将继续兑现。

在市场高景气度的背景下，中创新航的产能扩张步伐也在稳步推进。

据天眼查信息显示，近期中创新航科技（福建）有限公司已完成工商变更，注册资本由39亿元人民币增至48亿元人民币。

与此同时，2月5日，厦门中创新航高性能锂电项目正式开工建设。该项目总投资达150亿元，规划年产能30GWh。项目建成后，中创新航厦门基地将形成一个年产能达60GWh的绿色化、现代化、数智化新能源产业标杆基地。

2025年，中创新航邯郸基地51GWh动力电池及储能电池系统项目一期已获批，项目计划投资54亿元，建成后预计可实现年产能12GWh储能电池。

公司规划，到2026年，储能产品的出货量目标将提升至70-80GWh。

除了国内产能布局，中创新航在海外市场的扩张步伐也全面提速。2025年2月，公司在葡萄牙启动了15GWh动储电池工厂的建设，项目总投资约168.71亿元，未来规划总产能有望达到45GWh。

在动力电池与储能行业新一轮发展周期中，业绩持续兑现将推动中创新航实现跨越式成长。但值得注意的是，行业头部企业虽具备显著优势，仍面临多重挑战。

从技术层面来看，固态电池已成为行业公认的未来发展方向，电池技术路线迭代速度持续加快。头部电池企业若研发进度不及预期，将对未来经营业绩形成较大挑战。

从产业层面看，动力电池属于典型的资金密集型行业，前期需要巨额资金投入与大量固定资产建设。同时，上游原材料价格与下游动力电池售价均存在较强的周期性波动。能否有效抵御此类周期性波动，成为衡量企业综合竞争力的关键。

综合来看，当前动力电池与储能行业呈现出“头部高盈利、尾部企业亏损”的分化格局。头部企业凭借规模效应、供应链议价能力及技术优势，盈利水平显著优于中小企业。在动力电池领域，宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能等头部企业合计占据了全球动力电池装车量70.4%的市场份额。基于此，现阶段头部企业仍处于业绩兑现期，中创新航短期业绩具备较强支撑。