315专题丨分期乐热搜背后，迷你贷收割年轻人的套路解析
击碎迷你贷困局，需要的是制度、行业、个人三个层面的合力。监管层面已出台刚性约束政策，强化对隐性收费、虚假宣传等违规行为的核查力度，要求平台以显著方式统一披露“综合年化利率”，严禁通过拆分费用规避利率红线。后续期待政策落地效果进一步加强。
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2月23日， “400元分36期”“借1.36万需还2.68万”的热搜话题阅读量超1800万，其高息惊人，将分期乐平台推至舆论风口。安徽陈女士于2020至2024年间在分期乐累计借款13674元，最终需还款26859元，最长分期达36期。这五笔年利率介于32.08%至35.90%之间，导致她逾期超过1000天，遭遇催收后患上抑郁，不得不就医开药。看似便捷的小额借贷——即所谓“迷你贷”，如何成为了“温柔陷阱”？
套路——低痛感收割
月供低至十几元甚至几十元的小额贷款，给年轻人营造了“不过一杯奶茶钱”的轻松还贷幻觉。这背后，是迷你贷对于人性弱点与信息不对称的熟练利用。“高估眼前感受、低估未来代价”的认知偏差在应急场景下被分期乐精准利用。
分期乐的“镰刀”不止一把。担保费、信用评估费、会员费等隐性费用隐藏在冗长的电子协议中，容易被借款人忽略。杭州孟某以6%的年利率借款10300元，却被额外收取1782元隐性费用本已够“冤”，但更让人瞠目结舌的案例也已屡见不鲜——借款2380元需强制购买3000元“会员+保险”权益，而会员的所谓“提额”“加速审批”权益多为空头支票，部分用户借款未通过却无法退费，落得“钱贷两空”。
分期乐的收割闭环最终在连环借贷中完成。迷你贷单笔借款给平台带来的利润微薄，但利用低月供让借款人放松警惕，进而诱导多次借款。不少借款人都是在多个“十几块”的月供叠加后才发现还款压力陡增。比如热搜案例中的陈女士，五笔贷款每月合计需还款近740元，这种压力让当时还是学生的她最终选择了“以贷养贷”，直至债务全面崩盘。
根源——逐利平台瞄准市场空白
迷你贷的滋生与蔓延，本质是市场空白与平台逐利冲动共同作用的结果。
分期乐背后的乐信集团依靠校园贷赚到了“第一桶金”，之后迫于监管整治于2016年转型迷你贷。2025年第三季度，乐信集团总营收的76.5%都来自信贷便利服务，“低门槛、长分期、高隐性成本”的盈利模式在本质上始终没有改变。2025年，乐信集团创始人半年分红5632万元，分红比例提升至30%，重分红轻研发导致风控能力薄弱，只能通过高利率覆盖风险。
图片来源：乐信集团2025年三季报
小额应急借贷需求难以被正规金融服务满足，为违规模式提供了生存空间。迷你贷提供的这种低至数百元的小额贷款，对于银行而言是“赔本买卖”——其风控审批、系统运维等成本可能超过贷款本金。如果按24%的合规年化利率上限计算，陈女士贷款400元一年利息仅96元，远不足以覆盖人工审核等基础成本。这一市场空白客观上为部分平台提供了可乘之机。
分期乐成功收割的另一大重要因素，就是借款人金融知识的匮乏。尼尔森报告显示，中国年轻人信贷产品整体渗透率达86.6%，但多数人缺乏真实利率核算能力。陈女士借款时未核实年化收益率，仅关注每期还款额，而等额本息还款方式使得实际利率远高于表面费率，而最终真实年化收益率达35%左右。加上消费主义盛行，部分年轻人超前消费意愿强烈，寅吃卯粮的习惯为迷你贷的扩张提供了土壤。
图片来源：尼尔森《中国年轻人负债状况报告》
为维护金融秩序，规范行业发展，央行与国家金融监管总局于2025年12月联合印发《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》，明确新发贷款综合融资成本不得超过年化24%，并设定2027年底前降至1年期LPR的4倍以内压降目标，同时要求所有费用纳入综合融资成本核算，推动定价透明化，为行业健康发展划定了清晰边界。
破局——必不可少的三方共治
击碎迷你贷困局，需要的是制度、行业、个人三个层面的合力。
监管层面已出台刚性约束政策，强化对隐性收费、虚假宣传等违规行为的核查力度，要求平台以显著方式统一披露“综合年化利率”，严禁通过拆分费用规避利率红线。后续期待政策落地效果进一步加强。
平台最需要的，是摒弃高息依赖、回归普惠金融本源的自觉意识。只有变相提高利率才能覆盖风险的想法并不正确，因为行业中的“反例”越来越多。据《21世纪经济报道》报道，腾讯财付通小贷贷款加权平均年化利率在15%左右，美团三快小贷贷款最高年化利率在21%左右，均符合监管要求。乐信等机构当下的出路，唯有加大研发投入，优化运营流程，降低资金成本，并且取消强制权益捆绑，明确收费项目与退款路径，建立合理的逾期协商机制，摒弃暴力催收等违规手段，以合规经营赢得市场信任。
消费者层面更需树立理性消费观、提高风险防范意识。有应急需求要优先选择银行正规贷款，借款前务必核算真实借贷成本，仔细阅读合同条款，警惕隐性费用，不被“低月供”噱头误导。遭遇暴力催收时及时留存通话录音、短信截图等证据，通过合法渠道投诉举报。年轻群体尤其需要培养正确的消费观，远离超前消费陷阱，守护个人财务安全。
消费信贷存在的意义是服务于生活，而非成为压垮普通人的债务大山；金融科技的初心是赋能金融、降低成本，而非利用信息差掏空年轻人。希望这场关于迷你贷的争议，成为进一步推动行业合规转型的契机，让金融回归风险控制与普惠性的本质。
作者 | 怡婷
编辑 | 吴雪
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