亚马逊股票正经历一轮惨烈抛售潮，由于投资者对这家科技巨头在人工智能（AI）领域的高额投入计划感到担忧。

周五，亚马逊股价下跌0.41%，收于198.79美元，连续第9个交易日走低，创下自2006年7月以来最长的连跌纪录。在此期间，股价累计跌幅已达18.2%。

回顾历史，2006年亚马逊推出云计算平台AWS时，这一决策曾遭到众多投资者批评。他们认为成本过高会挤压利润，且在当时看不到任何投资回报。部分人甚至质疑时任亚马逊CEO是否“彻底疯了”。

亚马逊从2015年开始单独披露AWS财务数据。到2016年第一季度，AWS的盈利能力已经超越整个北美零售业务，尽管营收规模相对较小。如今，AWS年度营收规模已达1420亿美元。

近二十年后，类似的质疑声再次出现。亚马逊CEO安迪·贾西在最近的财报电话会议上宣布，为满足对AWS持续增长的需求，公司需要大力投资建设AI基础设施。

当前投资者担心的是：亚马逊今年计划的2000亿美元资本支出，可能耗尽公司现金储备，甚至被迫举债。高昂的资本开支还可能带来芯片与服务器折旧风险，从而在未来数年推高运营成本。

周四亚马逊股价已跌入技术性熊市，成为今年继微软之后第二只陷入熊市的“美股七巨头”股票。微软股价于1月29日跌入熊市，此前一天该公司公布的Azure云业务增长未达投资者预期。

亚马逊、微软、Meta和Alphabet这四家美国科技巨头预计，2026年在AI领域的资本支出总计将达6500亿美元。其中，亚马逊2026年计划资本支出最高，将达到2000亿美元。

对亚马逊及“七巨头”中的其他公司而言，若要消除投资者对过度开支的担忧，就必须展现出切实的投资回报。但这类回报可能需要数年时间才能兑现。

贾西在2月5日财报会上呼吁投资者保持耐心。他在谈到公司的AI投资时表示：“我们有信心这些投资将会带来丰厚回报。我们在核心的AWS业务中已经做到了这一点。相信在AI领域也会如此。”