离春节档开启还有两天，预售票房就已轻松突破亿元大关，电影市场的火热竞争一触即发。今年春节档的银幕前虽然热闹非凡，但幕后却少了一群熟悉的面孔——没有一部影片是由A股影视公司独立担任第一出品方，头部影企大多选择了以联合出品的身份参与这场盛宴。

与此同时，AI视频模型正在影院外悄然迭代，影视传媒板块的股价也随之坐上了“过山车”，持续上演着暴涨暴跌的戏剧性行情。去年，《哪吒2》的火爆曾推动光线传媒股价翻了近5倍，今年，哪只影视个股会成为马年春节档的“黑马”？

六部影片在大年初一同台竞技，究竟是谁在押注春节档？

与往年相比，今年春节档的战线拉得更长，从2月15日一直持续到2月23日，共计9天。期间，6部影片集中在大年初一上映，包括《飞驰人生3》《惊蛰无声》《铤而走险：风起大漠》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》和《熊出没·年年有熊》。

此外，《重返·狼群》和《消失的我》两部影片则在大年初三上映，而《夜王》则于大年初四在广东、广西两地率先上映。

据专业平台统计数据显示，早在2月10日，今年春节档的预售总票房就已经突破了亿元。截至2月12日下午4点，《飞驰人生3》的预售票房最高，已超过5900万元；《惊蛰无声》和《铤而走险：风起大漠》紧随其后，预售票房分别达到3900万元和2600万元左右。

值得注意的是，今年春节档影片背后的资方格局呈现出新变化，没有一部影片的第一出品方是A股上市影视公司或其控股、全资子公司。头部影企多以联合出品方的身份入局。

梳理发现，《铤而走险：风起大漠》以8家出品方加30家联合出品方，成为今年春节档“朋友圈”最广的影片；《惊蛰无声》紧随其后，联合出品方多达31家，出品方为4家。《星河入梦》则是出品方最多的影片，达到10家。

从上市公司的参与情况来看，万达电影参与了4部影片，其中主控出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》，联合出品《惊蛰无声》《铤而走险：风起大漠》；去年收获颇丰的光线传媒布局了3部影片，主控出品《熊猫计划之部落奇遇记》，联合出品《飞驰人生3》《惊蛰无声》。

上海电影通过子公司联合院线联合出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》，其控股股东上影集团则参投了《惊蛰无声》《星河入梦》；横店影视主控出品《熊出没·年年有熊》《飞驰人生3》《星河入梦》；幸福蓝海联合出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》；博纳影业、金逸影视分别为《飞驰人生3》的出品方、联合出品方；浙文影业联合出品《铤而走险：风起大漠》；华策影视联合出品《惊蛰无声》。港股中国儒意通过旗下儒意影业主控出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》；联合出品《惊蛰无声》。

传媒娱乐行业年内涨幅居首，AI概念点燃传媒板块坐上“过山车”。

影片未映，资本先行。今年以来，影视传媒个股接连上演“过山车”式行情。

2月12日收盘，光线传媒跌幅超过12%，博纳影业、横店影视、金逸影视跌停，浙文影业、欢瑞世纪跌幅超过9%，中国电影、华谊兄弟等跌幅超过5%。然而就在两天前，这些个股才刚刚经历了一轮涨停潮。

这种“过山车”式行情让投资者直呼刺激。有投资者透露，“年初买入万元传媒ETF，开年两周浮盈超过1500元，但还没来得及止盈便几乎悉数回吐。”

从板块来看，媒体娱乐行业指数开年以来领跑市场，年内涨幅已超20%，在35个二级行业指数中位列第二；文化传媒指数也在100个热门指数涨幅中位居前列，涨幅超过24%。

个股层面来看，截至目前，横店影视股价从1月初的16元于2月10日一度涨至最高的40.45元，不过随后连续两日跌停，目前涨幅为97%，股价在32元左右。天龙集团、引力传媒、蓝色光标、浙文互娱、博纳影业、掌阅科技、利欧股份年内涨幅均超过50%。

传媒板块的暴涨背后，离不开AI叙事的延伸。年初，随着AI模型的持续迭代，其在游戏、影视、广告、出版、漫画等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现。有市场人士表示，年初传媒的暴涨主要源于市场热炒“AI应用=传媒”的概念，不过随后该概念被证伪。

2月10日，影视传媒板块再次掀起涨停潮。彼时市场认为，驱动因素主要源于两方面，一是受春节档预售票房的推动；二是新一代AI视频生成模型Seedance+2.0的发布，让市场看到了AI技术对影视内容制作降本增效乃至行业变革的巨大潜力。

相关分析指出，Seedance+2.0的发布有望进一步加快行业渗透和放量节奏。此外，伴随模型在叙事完整度和画面质量上的持续提升，AI视频应用场景有望向电影、电视剧进一步外延。看好三方面的公司，包括拥有海量优质IP储备的公司；能够高效结合AI工具赋能内容创作的公司以及领先的视频大模型厂商。

新京报贝壳财经记者 胡萌

编辑 岳彩周

校对 穆祥桐 柳宝庆