近日，知名半导体供应链分析机构Semianalysis发布报告称，存储芯片大厂美光科技在关键的HBM4竞争中遭遇重挫，SK海力士和三星电子包揽了英伟达即将出货的Vera Rubin所需HBM4的全部订单，美光科技则一无所获。不过这份报告发布后不久，美光科技首席财务官Mark Murphy便公开予以驳斥，称美光的HBM4不仅已开始出货，更强调已通过英伟达的认证。

Semianalysis在报告中指出，英伟达预计于今年夏季末正式出货旗舰级"VR200 NVL72"机架式解决方案。但在这款定义下一代AI算力的系统中，英伟达对HBM4供应商的选择出现重大调整，其HBM4订单将由韩国的SK海力士和三星电子共同承接。

该机构还详细列出了预期的订单分配比例：SK海力士预计将拿下约70%订单，继续稳坐AI存储市场的头把交椅；三星电子则预计获得剩余30%订单。最令市场惊讶的是，作为美国存储芯片代表的美光科技意外出局，从供应商名单中消失。报告中直言美光获得的供应承诺比例为零。

Semianalysis进一步分析认为，美光在此轮竞争中落败的主要原因，在于英伟达对系统规格的极致追求。据悉，VR200 NVL72系统在开发过程中经历了数次激进的技术指标提升。从2025年3月设定的13TB/s带宽目标，到同年9月提升至20.5TB/s，最终在CES 2026确认的带宽更是达到惊人的22TB/s。

这种相较于最初设计目标提升近70%的"激进规格升级"，对HBM供应商的技术实力与良率构成了极其严苛的挑战。分析师认为，美光正是因为未能跟上这一极端的技术要求，导致未能通过英伟达的HBM4认证设计。不过报告也略有保留地表示，美光并未完全退出英伟达的供应链，未来的合作重心可能被迫转移至处理器端的存储解决方案。

随后，美光科技首席财务官Mark Murphy在"Wolfe Research Presentation"上对Semianalysis的这份报告进行了反击。Murphy证实，美光的HBM4不仅没有被排除出英伟达的供应链，反而已经"提前开始出货"，并进入了高量产阶段。他进一步披露了产品的关键规格，指出美光HBM4的容量高达36GB，传输速率超过11GB/s，产品定位直接锁定最顶级的AI与高性能计算市场。

针对外界最关心的认证问题，Murphy也明确表示该产品"已通过英伟达认证"。他更乐观预估，在庞大的AI需求驱动下，美光的产能预计将会100%售罄。

对此，业内人士分析认为，真相可能存在于市场供需的现实逻辑之中。有观点指出，在高端HBM芯片极度缺货的阶段，只要供应商的技术指标能跨过基本门槛，英伟达为了保障出货量，通常也不至于不给美光订单。这意味着，即使SK海力士和三星电子在技术指标或产能上暂时领先，英伟达为了分散风险并确保庞大的VR200 NVL72系统顺利出货，极有可能会分配一定比例的订单给美光，以保持供应链的弹性与合作关系。

编辑：芯智讯-浪客剑