iPhone 18涨价预警背后：解读苹果财报创纪录表现
iPhone 17 系列，果然卖爆了。
2025 年第四季度，苹果收入为 1437.56 亿美元，同比增长 16%，创历史新高；净利润达 420.97 亿美元，同比增长 16%；毛利率也升至史无前例的 48.2%。
▲ 图源：App Economy Insights
这其中，iPhone 销售收入同比大增 23% 至 852.7 亿美元，超过了市场和苹果自己的预期，收入创下单季新高。尽管苹果极少公布 iPhone 的销量，但 iPhone 按均价 1000 美元推算，自新 iPhone 发布以来，几乎每天能卖出近百万台 iPhone。
所有人都想过新 iPhone 会大卖，没想到会卖得这么好，苹果股价受到提振，盘后一度涨超 2%。
只是强如苹果，内存涨价依旧是一大挑战。市场对此态度比较消极，苹果股价收盘涨幅 0.72%。
iPhone 卖爆，面临涨价
在随后的电话会议上，苹果 CEO 蒂姆 · 库克对 iPhone 的销售表现也赞不绝口，接连使用「极其出色（fantastic）」「非同寻常（extraordinary）」等词汇形容：
iPhone 实现了有史以来最佳季度表现，得益于前所未有的需求，在各个地理细分领域均创下历史新高。
值得一提的是，连续几个季度表现平平的大中华区，终于在新 iPhone 推出后逆袭：收入 255.26 亿美元，同比暴涨 38%——真香机 iPhone 17 和 iPhone Air，大家都抢到了吗？
▲ 图源：彭博社
库克表示，上个季度大中华地区，升级、切换到新款 iPhone 的人数，都创下了新纪录。
除此之外，苹果的首席财务官 Kevan Parekh 表示，iPhone 在美国、拉丁美洲、西欧、南亚、中东和澳大利亚地区都创下了销量纪录，活跃的 iPhone 数量达到历史新高——达到 25 亿台，多个市场从其他手机切换到 iPhone 的人次也破纪录。
iPhone 17 系列卖得很好，但外界更关注内存价格暴涨下，苹果能如何维护其利润空间，此前市场普遍持悲观情绪，苹果股价连续八周下跌。
分析师郭明錤也表示，今年下半年推出的 iPhone 18 系列，苹果的定价策略定调为「尽可能不涨价」，至少维持起始价不变，以保持产品市场份额。
iPhone 的内存采购已从「半年一谈」改为「按季谈判」，今年第二季度，iPhone 内存报价还会经历一次大涨。韩媒 ZDNET Korea 爆料，三星电子、SK 海力士已经与苹果进行谈判，决定大幅上调 iPhone 手机所用 LPDDR 内存的价格，涨幅最高达 100%。
有人在此次财报电话会议上询问库克，苹果是否会因为内存成本上涨而上调产品价格，库克称他「不想猜测」。
不过在关于内存、定价和利润率的问题上，库克表示在上季度结束时，渠道库存非常精简，目前苹果处于「追着供应商跑」的状态来满足需求，但眼下仍受供应限制。
▲ 蒂姆 · 库克，图源：Getty Images
上季度，内存价格对产品毛利率的影响还比较小，但预计下个季度的影响会更明显，苹果内部正在评估内存价格不断上涨的应对方案。
除了内存涨价压力，苹果目前还面临 iPhone 所用的 3nm 芯片供应限制的问题。
尽管苹果交出了一份相当优秀的成绩单，但依旧无法摆脱零部件成本上涨的阴霾，库克的「预防针」也让外界谨慎看好苹果，股价不断波动，最终微涨 0.72%。
iPhone 依旧是苹果营收中的顶梁柱，贡献了超过一半的营收。苹果预计下个季度新 iPhone 的需求依旧强劲，但毛利率将受零部件成本上涨威胁。
iPhone 之外，喜忧参半
在 iPhone 之外，苹果其他业务的表现则喜忧参半：
Mac 业务收入 83.86 亿美元，同比下降 7%iPad 业务收入 85.95 亿美元，同比增长 6%可穿戴、智能家居以及配件业务收入 114.93 亿美元，同比下降 2%服务业务收入 300.13 亿美元，同比增长 14%
其中，服务业务增长总体符合市场预期，并且也终于达到 300 亿美元的营收，成为苹果 iPhone 之外的另一大收入支柱。
由于去年年底，苹果仅推出了 M5 MacBook Pro 一个新品，对比前年同时期 M4 多款连发落差明显，收入下降也在预期之中。
根据之前的多方爆料来看，下个季度 M5 系列芯片将会发力，搭载 M5 的 MacBook Air、M5 Pro/Max 的 MacBook Pro、Mac mini 甚至采用 iPhone 芯片的廉价 MacBook 等多款新品都已经提上日程，Mac 销售回暖是大概率事件。
比较有意思的是，此前连续几个季度增速放缓的 iPad 业务，在上个季度收假日季刺激，营收直线上升，小幅超越了分析师预期。
至于可穿戴设备的增长下降，苹果将其归咎于 AirPods Pro 3 的供应链限制——新一代 AirPods Pro 采用了新的模具设计，集成了心率传感器，更高的集成度也意味着对供应链有更高的要求，而目前显然还在磨合期。
为了下一个 iPhone，苹果豪掷 20 亿
差不多从 2024 年开始，苹果每次财报会议都绕不开 AI 的话题，不过这次，由于 iPhone 太过抢眼，转移了外界对苹果 AI 的关注度。
即将结束的 1 月份，苹果在 AI 方面接连传来大消息：官宣和 Google 达成合作，共同开发 AI Siri；进军 ChatBot 领域，进一步升级 Siri；甚至在开发 AI 硬件，一个 AI Pin。
▲ 图源：Inc.com
库克表示，Google 将为苹果基础模型（Apple Foundation Models）提供最优基础，苹果 AI 将继续在设备端侧和苹果私有云上运行，保持其隐私标准。
他也强调，苹果和 Google 的合作主要集中在 Siri 一个功能上，苹果会继续独立做一些「自己的事情」。
根据彭博社爆料，苹果最快将在 2 月份的 iOS 26.4 测试版中，首次将 AI Siri 推到台前。
在 Meta、特斯拉大谈 AI 和机器人来提振股价时，苹果仅靠 iPhone 一项的亮眼表现就成功扭转了持续下跌的股价。
这恰恰说明，人工智能和 AI 这些「明日科技」自然深得行业青睐，但不管在当下，还是在相当一段长的时间，iPhone 作为个人计算终端的地位都难以撼动。
只是对于苹果来说，2026 都会是充满变数的一年。
今年的 iPhone 销量预计将会保持强劲，不仅有 iPhone 18 Pro 打底，还可能有全新的折叠屏 iPhone 问世，预计年初发布的 iPhone 17e，也能消化一部分成本压力。
只是苹果引以为傲的盈利能力，将会受到内存为首的元器件成本冲击，能不能凭巨大的份额消化这些成本，还需要长期的观察。
根据《华尔街见闻》，有供应链人士称，苹果今年仅完成了上半年的内存单价谈判，意味着下半年 iPhone 18 的成本还会迎来一波涨价——iPhone 18 系列涨价是个大概率事件。
加上今年 iPhone 18 大概率用上台积电的 2nm 制程芯片，本身供给就相当有限，苹果还要和 OpenAI、英伟达争抢产能，成本自然水涨船高。
虽然，苹果肯定会尽力维持 iPhone 价格，但在内存成本不断加码的情况下，更大的可能性是仅维持起售价不变，而更高存储的版本则会涨价，以维持高利润率。
隔壁家微软，财报出来后股价直接跌了 5%，一个原因就是内存涨价导致 PC 不好卖了，Windows 和 Office 等服务能触达的增量用户也随之减少。
这意味着，从终端到服务的整个链条，都会因为内存涨价受到波动，而这刚好也是苹果的两大营收支柱。
于是苹果在积极调整公司的整体策略，不仅 AI 寻求合作保证稳健的进度，其他新品类开发上也有动作。
就在财报发布前夕，《金融时报》报道称，苹果收购了估值近 20 亿美元的以色利 AI 初创公司 Q.ai，这也是苹果继 30 亿美元买下 Beats 以来最大规模的收购。
这家公司背后是 Google 风险投资等投资者，其技术可以帮助设备更好理解用户，例如耳语、微表情等等，可以用于耳机、眼镜等小型设备，让用户可以与 AI 设备进行非语言或低声量交流。
有意思的是，Q.ai 其中一个创始人 Aviad Maizels 此前也向苹果出售过一家公司 PrimeSense，基于其核心技术，后来苹果开发出了面容 ID，至今仍是业界面部识别技术的翘楚。
这家公司的一位管理合伙人，还在一篇博客中提到：
Q.ai 的技术将帮助人类了解，当计算机「消失」在我们的日常生活中，会发生什么。
这种将体验置于技术之前的理念，也与苹果一直以来做产品的方式不谋而合。
对于苹果来说，这次收购既可能提升苹果现有硬件产品的交互体验，更可能是想为 AI Siri 和智能眼镜带来独特的功能。
毕竟，苹果高管 Eddy Cue 曾公开表态称「iPhone 可能会在 AI 时代成为下一个 iPod」，而大家也都清楚，iPhone 不会永远能一个季度卖 800 亿美元。
「下一个 iPhone」在哪仍不明朗，但在新时代抢占一个身位这种事永远不嫌早，后发制人的苹果，要快马加鞭了。
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