马斯克叫停Model S/X生产，特斯拉押注自动驾驶与机器人
车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜ 郭月
编辑 ｜ 志豪
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特斯拉全年营收首次走跌！净利创5年新低，马斯克砍掉两款王牌车型主攻机器人。
车东西1月28日消息，就在刚刚，特斯拉2025年第四季度财报会上，CEO马斯克宣布，最后一批Model S（参数丨图片）、Model X车型将“体面退役”，在下个季度正式停产。
马斯克说：“多少有些伤感，但确实到了该结束Model S和Model X项目的时候。”不过，马斯克也表示，特斯拉会继续为现有车主提供支持，“只要车主还在用车的话。”
▲特斯拉Model X
据悉，当前Model S和Model X都在加州弗里蒙特工厂生产，马斯克透露，停产之后，该工厂将转向生产Optimus人形机器人。
▲特斯拉Model S
除了官宣停产两款王牌车型外，特斯拉2025年第四季度整场财报电话会基本围绕特斯拉在AI上的布局展开，马斯克用大量的篇幅介绍了Optimus人形机器人、Robotaxi、FSD等方面的进展，对于汽车产销及毛利率目标等内容则有所淡化。
与此相对应的是，特斯拉刚刚交出了一份不算太好看的2025年财报。
2025年其全年营收下滑3%，达到948.27亿美元（约合人民币6587亿元），汽车业务全年营收下滑10%，达到695.26亿美元（约合人民币4830亿元），全年净利润接近“腰斩”，同比下滑46%，达到37.94亿美元（约合人民币264亿元），第四季度净利润为8.4亿美元（约合人民币58亿元），同比下降约61%。
在电动汽车销售不佳的情况下，特斯拉将全自动驾驶软件（FSD）、机器人出租车服务和Optimus机器人等项目视为引领未来行业变革的关键。
一、马斯克发出预警：今年资本支出将超千亿
特斯拉四季度电话会议的重点都集中在推动未来愿景的关键技术上。
马斯克在开场白中定下了基调，明确表示，2026年将是巨额投资年，预计资本支出将超过200亿美元（约合人民币1389亿元）。
▲特斯拉Semi卡车
具体来看，这些巨额资金的投入方向也比较清晰：
汽车业务上，北美地区仍在为特斯拉Semi和Cybercab的产能提升做准备，这两款车型均将于2026年上半年启动生产。马斯克强调，Cybercab将不配备方向盘和踏板，没有任何备用方案。特斯拉预计未来Cybercab的产量将超过其所有其他车型的总和。
▲特斯拉Cybercab
特斯拉也在为下一代Roadster的生产做准备。马斯克也重申了下一代Roadster亮相日期，预计新款Roadster车型将于4月首次亮相。
机器人业务方面，特斯拉计划将在今年第一季度发布Optimus第三代版本，该版本进行重大升级，包括最新的手部设计。
Optimus第三代是首款面向大规模生产设计的机器人，当前该产品正在准备第一条生产线，计划于2026年底前开始生产，最终计划年产能为100万台机器人。
▲特斯拉Optimus人形机器人
电池业务方面，特斯拉的锂精炼厂已启动试生产，它是北美首家从锂辉石提炼氢氧化锂的精炼厂，采用了更简单、成本更低且更环保的工艺。
特斯拉已经开始为某些Model Y车型生产搭载4680电池的电池组，有助于应对由贸易壁垒和关税风险带来的日益复杂的供应链挑战。
无人出租车运营方面，特斯拉于2025年12月开始在奥斯汀测试无人驾驶Robotaxi，并在今年1月开始在有限范围内取消乘客行程中的安全监督员，这将进一步扩大Robotaxi车队规模和覆盖范围。
▲特斯拉的Robotaxi主副驾均无人
监督式全自动驾驶FSD方面，特斯拉在韩国推出了FSD（监督式），仅一个月内，当地用户使用该软件行驶的里程就超过了100万公里。
▲特斯拉FSD行驶历程变化
在继续寻求中国和欧洲监管机构批准“满血版”FSD的同时，特斯拉开始为意大利、德国、法国和瑞士的消费者提供随车体验服务。
▲特斯拉FSD
二、人形机器人还未大规模应用 中国企业将成特斯拉最大竞争对手
在提问环节，马斯克也主要针对Optimus人形机器人、特斯拉芯片的未来规划做出了解答，对于汽车部分并没有释放太多最新信息。
值得注意的是，当被问及今年马斯克在单车型方面的毛利率目标时，马斯克表示，特斯拉现在不会去纠结单车型，交通出行在发生变革。
他说：“我们认为不应该一味的沿用传统的车辆销售模式，那一套指标并不适应未来，我们要以更全面的方式、更长远的视角来审视新的领域。”他表示，今后会看到Optimus及相关软件将成为业绩增长的驱动力。
有投资者提问马斯克，为什么要在特斯拉的芯片设计上投入大量个人精力，促进这种深度参与的驱动因素是什么。
他回应说：“我在这方面花了很多时间，比在特斯拉其他任何事情上花的时间都多，我可能也要去加班工作，我认为这样做是非常必要的，我对此也感到非常兴奋。”
他也介绍了在AI5芯片上的规划，将在数据中心使用AI5芯片，特斯拉做的一切，都是希望让AI5芯片能够实现更高的效率，更高的性能，在硬件方面带来更大的提升。
▲特斯拉AI5芯片
有分析师提问，Optimus人形机器人在特斯拉工厂中在执行怎么样的任务，有多少台？
马斯克回复说：“Optimus目前可以说依然处于研发阶段，特斯拉有Optimus工厂，Optimus在实际应用中使用的还不是非常多，但是我们认为Optimus人形机器人会在很多场景下发挥最大价值，它可以做很多事情，我们并不指望今年年底之前，Optimus可以在我们的工厂中有多大规模的部署。”
▲特斯拉Optimus擎天柱
他也十分卖力地为Optimus机器人宣传，与以往的机器人相比，要去调教Optimus，教他做任务会容易得多。
马斯克介绍，Optimus第三代将成为一款通用型机器人，它可以观察人类行为，并且学习人类行为。现在有非常多不同的公司都在做类似的产品，但是特斯拉做的真的是非常棒。
因为Optimus第三代中几乎没有任何来自现有供应链的元素，一切都是全新的，所以马斯克预估，Optimus第三代的产能爬坡曲线可能会比其他产品的爬坡曲线长一些，不过也不一定。
特斯拉接下来会大幅提高工厂的产能。
当被问及人形机器人的成本指标，特斯拉最新回应说，“目前Optimus处于相应规模部署的早期阶段，仍然在做大量的测试。因此现在去讨论这一块的成本指标并无实际意义，也不想去讨论没意义的成本指标到底是怎么样的。”
值得注意的是，有投资者提问马斯克说：“你们要去进一步制造更多的车辆以及更多的机器人。对于整条制造供应链是如何看的，中国在这样的计划中会扮演怎么样的角色？”
马斯克仅针对人形机器人领域进行回复：“中国在扩大制造业规模方面非常出色，开源社区非常的繁荣。我想有很多模型都是来自中国的开源模型，这真的是很出色的。”
他表示，中国在制造业做的非常的棒，无疑中国的很多企业将成为特斯拉最大的竞争对手。
不过，马斯克也说：“根据我们的了解，目前我们没有看到任何重要的竞争对手，对于我们造成威胁，但是未来我们认为中国的很多企业会给我们造成不小的麻烦，竞争非常激烈，这一点毋庸置疑。”
马斯克表示，Optimus的能力将超过中国目前在研的任何机器人，是跨越时代的，“Optimus是与人持有相同观念，并符合人们对于人类印象的这么一台机器伴侣，我想这是一项极具挑战的工程任务，特斯拉无疑是做得非常棒的公司。”
三、全年营收首次走跌 第四季度净利暴跌6成
从这份新鲜出炉的年报来看，特斯拉仍然面临很大的财务压力。
特斯拉2025年总营收达到948.27亿美元（约合人民币6587亿元），较去年的976.90亿美元（约合人民币6786亿元）下滑3%。
▲特斯拉2025年财务表现
特斯拉的盈利指标继续恶化，2025年特斯拉的GAAP（公认会计准则）净利润达到37.94亿美元（约合人民币264亿元），相较2024年的70.91亿美元（约合人民币493亿元），同比下滑46%，达到近5年新低。
同年，特斯拉GAAP毛利率达到18.0%，去年同期为17.9%。
细分到具体汽车业务上，特斯拉全年汽车业务总营收为695.26亿美元（约合人民币4830亿元），同比下滑10%。
在能源发电与储能业务部分，特斯拉2025年的营收为127.71亿美元（约合人民币887亿元），同比增长27%。
此外，特斯拉服务及其他业务营收为125.30亿美元（约合人民币870亿元），同比增长19%，主要得益于超级充电网络扩张和服务订阅增长。
就2025年第四季度来看，特斯拉总营收为249.01亿美元（约合人民币1730亿元），同比下降约3%，GAAP（公认会计准则）净利润为8.4亿美元（约合人民币58亿元），同比下降约61%；汽车业务收入为176.93亿美元（约合人民币1229亿元），同比下降约11%。
▲特斯拉2025年第四季度财务表现
截至2025年第四季度末，特斯拉现金、现金等价物及投资总额达441亿美元（约合人民币3063亿元），环比增加24亿美元（约合人民币167亿元），主要得益于正向的自由现金流，为未来扩张提供了充足弹药。
除了这些财务指标，这份财报有几项数据同样值得关注。
其一，该公司首次披露了FSD付费用户数量（包含一次性买断用户和按月订阅用户）——约110万人。
要知道，马斯克在2025年年度股东大会被批准的万亿美元的薪酬方案，其中一项指标就是FSD活跃订阅用户达1000万，距离实现目标还有很长的路要走。
其二，在已安装年度制造产能表格中，特斯拉的Optimus人形机器人首次登榜，信息显示，Optimus目前仅在加利福尼亚布局，项目建设中，产能数据暂未公布。
▲特斯拉的Optimus人形机器人出现在产能榜
而Optimus最新产能数据有望在今年一季度财报中透露。
结语：特斯拉汽车业务发展遇瓶颈
特斯拉汽车业务陷入业绩难题，伴随利润下滑和营业利润率大降，可能也暴露出电动车市场白热化竞争和价格战的沉重压力。
在财报会上，马斯克选择淡化短期财务指标，将焦点彻底转向Robotaxi、FSD、Optimus和AI芯片。
这清晰地表明，特斯拉正试图用“机器人军队”和“Cybercab”等高科技愿景，来突破当前汽车制造业务的盈利瓶颈。
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