太空光伏正从航天器的配套系统，演变为支撑下一代空间基础设施的核心能源解决方案。这不是单纯的技术升级或产能扩张，而是在全球卫星部署加速、太空算力需求涌现的背景下，能源供给、运载能力、轨道资源与算力需求四大要素形成的系统性共振。
据上海证券报10日报道，中国2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中19万颗来自刚成立的“国家队”无线电创新院；据华尔街见闻此前文章，美国联邦通信委员会批准SpaceX再部署7500颗第二代星链卫星，使其获批总数达1.5万颗。这些密集的轨道资源申请与卫星部署计划，正在重塑太空产业的供需格局。
根据东吴证券曾朵红团队6日发表的研究报告，全球航天器发射量在近十年保持34%的复合年增长率，2025年发射数量突破4300颗，同比增长超50%。伴随低轨星座向多功能、重型化演进，卫星单星功率大幅提升——SpaceX星链V3卫星的太阳翼面积较早期版本增长超10倍，达到256.94平方米。
太空算力中心的崛起进一步打开想象空间。中国之江实验室的"三体计算星座"、国星宇航的"星算计划"，以及海外SpaceX、谷歌、英伟达投资的Starcloud等项目，均瞄准太空数据中心建设。若后续构建10GW太空算力系统，太阳翼市场规模或达数万亿元。东吴证券周尔双团队则认为，由于高空具备5倍于地面的光照强度与天然零能耗散热环境，这里正成为AI算力突围的“轨道数据中心”。光伏技术路线也在分化：砷化镓凭借高效率占据高端市场，硅基异质结（HJT）与钙钛矿叠层技术则以成本优势瞄准大规模应用。
运力解锁与轨道“圈地”
商业航天的爆发始于运载成本的下跌。据东吴证券研报数据，随着可回收火箭技术的成熟，航天发射成本已大幅下降，打破了进入太空的经济壁垒。近10年来，全球航天器发射数量年均复合增长率（CAGR）达34%，2025年全球航天器发射数量预计超过4300颗，同比增长超50%。
然而，物理空间并非无限。近地轨道（LEO）和太阳同步轨道（SSO）的频段与轨位具有“不可再生”属性。ITU的“先登先占”规则以及对发射时间表的严格要求（申请后7年内必须发射第一颗星，14年内必须完成星座部署），迫使各国加速“圈地”。
目前全球已备案卫星数量超过10万颗。除SpaceX主导的Starlink外，中国通过GW（国网）、千帆等计划申报了超过5.1万颗卫星。这种高密度的发射计划，直接催生了对卫星制造产业链的爆发式需求，其中电源系统作为卫星的“心脏”，其价值量占比约20%-30%，是仅次于载荷的关键环节。
载荷升级引发的能源焦虑
卫星功能的演进正在重塑对能源系统的要求。随着低轨星座向多功能、重型化发展，单星功率需求急剧攀升。以SpaceX为例，其星链卫星从V1.5版本演进至V3版本，太阳翼面积增长了10倍以上，达到256.94平方米。
东吴证券指出，光伏是卫星在太空中唯一高效、长期稳定的能源形式。载荷的升级，特别是直连手机、激光链路以及未来太空算力模块的加入，直接导致了能源焦虑。更大的太阳翼意味着更高的重量和成本，这与商业航天追求极致性价比的逻辑相悖。
因此，太空光伏产业正面临“量价齐升”的局面：一方面是卫星数量激增带来的“量”，另一方面是单星功率密度提升带来的“价”与技术迭代需求。
太空算力：从“天感地算”到“天感天算”
除了通信，AI算力的太空迁移正在打开光伏产业的远期想象空间。地面数据中心正面临电力短缺与散热瓶颈，而太空具备天然优势：无大气衰减的太阳能可实现高效供电，深空超低温环境可实现自然冷却，从而大幅降低能耗。
东吴证券分析师周尔双在报告中指出，太空算力中心相较于地面数据中心具备颠覆性优势。以40MW算力集群运行10年为例，太空方案的总成本仅约为地面方案的5%。这促使卫星工作模式从将原始数据回传地面的“天感地算”，升级为在轨处理的“天感天算”。
目前，之江实验室的“三体计算星座”、国星宇航的“星算计划”以及海外的Starcloud等项目均已启动。未来的太空数据中心可能演变为大型“母舰”平台或多星集群，例如Starcloud规划构建配备4km×4km超大型光伏阵列的太空算力母舰。这种吉瓦（GW）级的基础设施，将对光伏电池的效率与轻量化提出极致要求。
技术路线的分野：砷化镓向左，硅基向右
面对海量需求，太空光伏的技术路线正在发生分化。
长期以来，砷化镓（GaAs）电池凭借高效率（30%+）和强抗辐照性能，是航天器的绝对主流。然而，其高昂的成本（约60-70美元/瓦）和复杂的制备工艺，难以支撑大规模低轨星座的低成本部署需求。
相比之下，硅基电池（特别是HJT异质结技术）和钙钛矿技术正在成为商业航天的新宠。东吴证券指出，HJT电池凭借低温工艺、能够制备超薄硅片（如60μm）从而大幅减重、以及良好的柔性卷展适应性，成为大规模星座的优选方案。
这里存在一个基于运力成本的经济账：
SpaceX模式： 由于发射成本极低（约1500美元/公斤），SpaceX倾向于使用成本更低的硅基电池，通过增大面积来弥补效率的不足。中国模式： 目前国内发射成本相对较高，因此仍倾向于使用高能质比但昂贵的砷化镓电池。但随着国内商业火箭运力的提升和降本，向硅基HJT或钙钛矿叠层技术转型的趋势已不可逆转。
太空光伏的爆发正在重塑光伏产业链的价值逻辑。这一市场正从封闭的军工航天体系，向具备大规模制造能力的商业光伏企业开放。
根据东吴证券的测算，假设未来年发射1万颗卫星，仅低轨卫星市场就有望带来近2000亿元的太阳翼市场空间。若考虑远期10GW级别的太空算力系统建设，市场规模更将达数万亿元。
总体而言，太空光伏已不再是单纯的能源部件，它是连接火箭运力、轨道资源与天基算力的关键纽带。在“能源—运力—轨道—算力”这套系统中，光伏技术的突破程度，将直接定义人类开发太空商业价值的边界。
