2026年AI应用将迎破局,光大证券推荐三条确定性投资主线
据智通财经APP了解,光大证券在近期发布的研究报告中指出,展望2025年,全球科技领域的投资热情依然不减,但整体格局呈现出“强算力、弱应用”的结构性分化特征。对于未来一年的布局,建议在To C端寻找能与AI深度融合的交互新模式,在To B端深入挖掘那些高含金量、具备明确价值的垂直场景赋能机会,这其中蕴藏着不容忽视的增长潜力。2026年的投资重心,不妨聚焦于确定性相对较高的三条主线:1)产业赋能:优先关注那些既懂行业Know-How又拥有核心数据优势的公司。2)应用出海:海外收入占比较高、产品全球化能力强的AI应用企业值得重点关注。3)端侧AI:随着爆款产品涌现的概率逐步提升,AI硬件品牌商以及核心算法厂商有望持续受益。
光大证券的核心观点主要概括如下:
尽管科技巨头们资本开支大幅扩张,上游的算力芯片/配套硬件环节直接受益,但与此同时,计算机/软件板块正面临着三重压力:1)软件公司的业绩增速整体远低于算力产业链;2)与硬件相比,软件公司的估值并不具备显著优势;3)“大模型吞噬软件”的市场担忧情绪仍在持续发酵。截至今年第三季度末,国内公募基金对计算机板块的配置比例已处于低位,主动配置意愿有待回升。
2026年AI应用层有望迎来破局时刻。
算力成本的持续下降,将为各类应用的繁荣铺平道路。无论是面向消费者(C端)探索AI原生的交互体验,还是在企业端(B端)深入那些高价值、高壁垒的垂直场景进行智能化赋能,都蕴含着广阔的市场机遇。
中国AI应用发展的三大机遇:深耕实体产业、积极拓展海外市场、重构端侧体验。
中国在AI工业化应用方面拥有独特的“红利”:我国拥有全球最完整、最庞大的工业体系,能提供极具价值的现实世界数据、丰富的应用场景以及稳定高效的能源供应,这将催生多元化的AI智能体(Agent)形态。现代化产业体系建设在“十五五”规划建议中被提升至前所未有的战略高度,预计“人工智能+”行动将在未来五年获得密集的政策支持。
软件产品力外溢:AI应用出海是国内AI产品团队将“极致效率+全球定价”优势变现的绝佳路径,且国内工程师群体的规模与成本优势仍在持续。拓展海外市场已成为众多科技公司的优先战略,其海外收入增速普遍高于国内。在AI工具、智能硬件、跨境电商、跨境支付等领域,都存在较多的结构性机会。
把握AI时代的端侧超级入口:互联网大厂和AI创业公司正在积极探索AI时代的终端形态。这其中,既有与现有消费电子产品深度融合的创新,如AI手机、AI PC;也有完全AI原生的新型硬件,如AI眼镜、可穿戴设备等。预计在硬件算力和核心算法不断成熟的背景下,相关产品的出货量具备高增长潜力。
风险提示:地缘政治风险,宏观经济波动风险,行业竞争加剧风险。
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