2025年币圈或迎“大洗牌”，山寨币表现或将超越比特币

尽管比特币在去年实现大幅上涨，但行业专家预测，2025年其他加密资产的表现可能更为强劲。近期比特币价格持续横盘整理，投资者在寻找新的上涨催化剂时，多位分析师指出，山寨币——即除比特币外的加密货币——有望在特朗普执政期间迎来新一轮上涨。

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比特币2024年大涨116%，ETF和减半事件成主要推力

2024年，比特币在一系列利好因素推动下上涨了116%。这些关键因素包括：

• 比特币交易所交易基金（ETF）的获批
• 4月发生的减半事件
• 11月特朗普当选美国总统

比特币在2024年首次突破10万美元大关，单月涨幅高达51%。与此同时，以太坊上涨59%，瑞波币、索拉纳和波场等其他代币也录得强劲涨幅。

然而，随着美联储发表鹰派言论，比特币的涨势有所放缓，而其他加密货币的表现依然亮眼。

鹰派政策引发比特币回调，山寨币表现抢眼

美联储的鹰派政策转向引发了美国股市的广泛抛售，比特币也未能幸免。从年底的峰值到年末，比特币价格在两周内回调约15%。

根据彭博社的数据，在美联储发布新利率指引的次日，比特币现货ETF出现了创纪录的6.8亿美元资金外流。

花旗银行分析师在报告中指出：“鉴于以太坊是唯一被批准作为现货ETF基础资产的其他主要加密货币，资金流向以太坊的转换是预料之中的。”

报告还提到，其他加密货币的表现甚至更加优异，在整体加密市场市值中的占比持续增长。花旗银行的市场调查结果显示，许多投资者认为2025年将是山寨币表现出色的一年。

比特币与山寨币的市场驱动力差异

专家认为，比特币和其他加密货币的价格走势分化，主要是由于二者受到的市场驱动力不同。

比特币已经获得了相对成熟的监管支持，具体表现在：

• 期货合约的推出
• 现货ETF的批准
• 期权等传统金融工具的引入

因此，比特币的价格上涨主要受市场对其更广泛应用前景的乐观预期推动。相比之下，山寨币长期处于监管的灰色地带。

政策支持或成2025年山寨币上涨主因

分析人士指出，随着特朗普的当选，市场对加密资产的监管环境持更加乐观的预期。这种预期成为推动山寨币价格上涨的主要动力。

例如，瑞波币因多年受到SEC诉讼影响，其价格长期低迷。但在特朗普胜选后，瑞波币价格迅速上涨，并在SEC主席加里·根斯勒宣布计划在特朗普上任后辞职的消息传出后再次大幅飙升。

CoinDesk Indices的安德鲁·贝尔表示：“市场普遍预计，SEC将在2025年放宽监管，届时将有更多的加密项目在美国推出。”

他补充说，这些去中心化项目需要一个区块链网络来支撑其运作，而以太坊已经成为最有可能的选择。

政策支持或将巩固山寨币的市场地位

花旗银行分析师指出，新的政策支持有望巩固山寨币的市场合法性，进而推高价格。

花旗分析师在报告中表示：“比特币被归类为大宗商品，已经有现货ETF和期货合约等传统金融产品作为交易工具。而相比之下，其他加密资产的定义仍不明确，投资工具也更加有限。”

报告还补充称，未来的政策支持将对山寨币价格带来更大的推动力，这一效应将超过比特币。