摩根大通分析:避险资金涌入黄金,比特币面临挑战
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避险资金为何涌入黄金而非比特币
当前全球经济局势动荡,市场资金持续涌向黄金寻求庇护。尽管比特币常被视为“数字黄金”,却未能在此轮避险潮中分得一杯羹。摩根大通分析团队指出,黄金近期展现超凡吸金力,而比特币则被市场边缘化。这种反差使得避险资产的地位出现明显分歧。
黄金与比特币的市场表现对比
摩根大通由Nikolaos Panigirtzoglou率领的策略分析团队近期发布报告指出,黄金在ETF和期货市场均获得资金青睐。这反映出投资者将其视为对抗不确定性的首选工具。
- 黄金ETF连续获得资金净流入
- 黄金期货市场投机性买盘回流
- 比特币ETF遭遇持续撤资
黄金的避险特性分析
报告进一步说明,即使市场广度与流动性缩减,黄金仍持续吸引避险买盘。这种表现类似于瑞士法郎、日元等传统避险货币的特征。这波资金流入不仅出现在ETF市场,也同步反映在期货市场上。
全球黄金市场的具体表现
根据世界黄金协会的数据显示,2025年第一季度全球黄金ETF净流入额高达211亿美元。其中,中国内地和香港市场就贡献了23亿美元,占全球黄金ETF资产管理规模的6%。这些数据充分说明这些地区对避险资产的需求正在快速升温。
比特币未能搭上避险顺风车
自今年2月以来,黄金期货市场已见投机性买盘回流。但与此同时,比特币却未能搭上这波“避险列车”。分析师总结称:“因此,比特币并未受惠于这波支撑黄金的避险资金流。”
摩根大通对两种资产的评价
摩根大通分析师本月稍早也曾指出,虽然比特币长期被塑造成“数字黄金”,但这套叙事正受到考验。反观实体黄金则仍是“对抗贬值交易”的主角,吸引力有增无减。
比特币的技术支撑位分析
分析师还补充说明,目前比特币的重要技术支撑位落在6.2万美元,接近平均生产成本。截至当前,比特币报价约为84,930美元,过去24小时微涨1%。这种情况表明比特币目前更倾向于技术性交易,而非避险功能。
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