11月25日最新消息，阿里巴巴集团于今晚正式发布2026财年第二季度财报，整体业绩表现尤为抢眼。财报显示，当季实现营收2478.0亿元人民币，若剔除已出售业务的影响，收入同比增幅达15%。

此次财报中，人工智能业务无疑成为市场关注的焦点。在强劲的AI需求推动下，阿里云业务收入迎来34%的稳健增长，外部商业化收入增速也提升至29%，与AI相关的产品收入已连续九个季度保持三位数同比增长。

针对人工智能的长期发展前景，阿里巴巴CEO吴泳铭也在财报沟通会上回应了备受讨论的“AI泡沫”问题。他表示，目前阿里所接触到的AI客户需求依然非常旺盛。

自今年下半年以来，全球范围内的存储厂商、CPU制造商、AI服务器供应商等各个环节均出现供货紧张的情况。这正是AI需求激增带动整个产业链进入新一轮扩产周期的体现。

在吴泳铭看来，这轮扩产周期预计将持续两到三年。至少在接下来的三年时间里，整个AI产业的核心资源仍将处于供不应求的状态。

据透露，包括阿里在美国部署的多款新型GPU资源目前已基本满载，甚至一些上一代、三五年前推出的GPU产品也处于满负荷运转状态。吴泳铭认为，至少在三年内，所谓“AI泡沫”的说法并不成立。

吴泳铭进一步指出，阿里云AI服务器的上线节奏已明显跟不上客户订单的增长速度。目前阿里云手头积压的订单规模仍在持续扩大，这意味着未来的增长潜力仍处于加速释放阶段。

阿里巴巴方面表示，未来将继续“积极投入”用于提升人工智能核心能力，也不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资计划之外，追加额外投入的可能性。

考虑到当前客户需求的旺盛态势，此前提出的3800亿元投资规模在如今看来或许已显得保守。