超56亿资金出逃，市场异动背后的三大信号

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2025-11-14

11月13日（本周四），A股市场低开高走，三大股指集体收涨，沪指续创近十年新高，创业板指涨幅超过2.5%，两市全天成交2万亿元以上。

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伴随着市场走高，部分资金选择“落袋为安”。

股票ETF市场资金流向数据显示，本周四股票ETF资金净流出超过56亿元，人工智能、红利、食品饮料、港股金融等行业主题ETF，以及中证1000等宽基指数ETF资金净流入较多。

11月以来，资金合计净流入已超过200亿元。其中，港股科技、港股创新药、证券保险、电网设备、人工智能等行业主题ETF是“吸金”主力，沪深300、上证50、中证500、创业板等宽基指数ETF，以及电池、有色、煤炭等行业主题ETF成为“失血”主阵营。

周四股票ETF净流出超56亿元

据Wind数据统计，截至11月13日，全市场1256只股票ETF（含跨境ETF）总规模为4.69万亿元。

股票ETF资金流向显示，本周四A股市场低开高走，资金以流出为主，据测算，当日股票ETF净流出超过56亿元。

从资金净买入排行看，当日净流入1亿元以上的股票ETF有19只，行业主题ETF净流入居前。其中，创业板人工智能ETF南方、汇添富港股通创新药ETF、广发港股通非银ETF位居前三，资金净流入均超4亿元。

来自易方达基金的数据显示，11月13日，以下方向资金净流入居前，分别为红利（净流入8.4亿元）、食品饮料（净流入5.1亿元）、中证1000指数（净流入4.3亿元）、港股金融（净流入4.2亿元）等。

值得一提的是，近期国际金价居高难下，资金还在持续涌入相关商品ETF。就在11月13日当天，SGE黄金9999指数相关ETF单日净流入超过10亿元。从5日角度观测，近期资金流入SGE黄金9999指数相关ETF已超48亿元。

另据Wind统计，资金净流入前二十大股票ETF中，港股相关ETF占据6席，涉及创新药、非银、科技、红利等方向；此外，人工智能、酒、化工、食品饮料、通信等行业主题ETF，以及中证1000、上证50、中证500等宽基ETF资金净流入较为靠前。从5日角度观测，近期资金流入科创50指数相关ETF超23亿元。

头部基金公司中，截至11月13日，易方达基金ETF最新规模为8338.2亿元，其中，黄金ETF净流入1.2亿元，上证50ETF易方达净流入0.7亿元，恒生红利低波ETF净流入0.5亿元，证券保险ETF净流入0.4亿元。

华夏基金ETF中，11月13日，上证50ETF和食品饮料ETF单日净流入居前，分别净流入3.21亿元和2.04亿元，最新规模分别达1841.13亿元和62.27亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为24.37亿元和2.94亿元。电网设备ETF、自由现金流ETF净流入均超1亿元。

宽基和行业主题ETF净流出居前

11月13日，部分股票ETF整体净流出资金较多。

从资金净流出情况来看，本周四当天，股票ETF中有31只净流出资金超过1亿元，创业板、中证A500、沪深300、科创创业板50等宽基ETF，以及有色、电池等行业主题ETF“失血”相对靠前。

在净流出前二十大股票ETF中，宽基方面，2只创业板ETF合计资金净流出超过15亿元；3只沪深300ETF资金净流出接近9.5亿元；4只中证A500ETF资金净流出接近9亿元。行业主题方面，单只有色金属ETF净流出超5.8亿元，2只电池相关ETF合计净流出5亿元，煤炭、半导体、军工等方向ETF净流出也偏多。

11月以来，股票ETF整体呈现资金净流入态势，合计“吸金”超200亿元。港股科技、港股创新药、证券保险、电网设备、人工智能等行业主题ETF净流入较多，沪深300、上证50、中证500、创业板等宽基指数ETF，以及电池、有色、煤炭等行业主题ETF净流出较多。

易方达基金指数投资部总经理林伟彬表示，当前处于政策与业绩披露的衔接窗口期，年底重要会议将逐步明确来年经济与政策方向，为市场提供预期锚定性。“十五五”规划建议提出后，围绕高质量发展与长期建设目标的政策体系将更加完善，有助于稳定中长期增长预期。海外方面，弱美元趋势延续，资金偏好改善，有利于提升新兴市场资产吸引力。整体来看，经济韧性、政策清晰度提升与资金面友好共同支撑市场，A股有望延续稳健偏强走势。

对于2025年四季度的市场形势，银华基金刘辉、王利刚团队预估是复杂的震荡，但总体倾向于指数震荡或回调后依然会延续上涨的态势。他们倾向于认为2025年四季度依然有一定的结构性机会，指数性的机会可能不会太大，投资分化现象依然会比较明显。