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竞争币或将在9月迎来爆发？
最近，加密货币市场出现了一些有趣的变化。Coinbase Institutional 的研究主管 David Duong 在一份报告中指出，随着比特币的市场占有率下降，加上机构对以太币的需求不断增长，以及潜在的资金宽松政策，竞争币市场可能会在 9 月迎来一波“旺季行情”。
所谓的“竞争币旺季”，指的是在过去 90 天里，市值排名前 50 的竞争币中，至少有 75% 的表现优于比特币。虽然目前市场还没有完全达到这个标准，但已经出现了一些积极的信号。
宏观经济环境或成助推器
Duong 认为，目前有大量的散户资金还在观望，如果美联储开始采取宽松的货币政策，这些资金可能会重新流入市场。他还提到，7 月份美国的消费者物价指数（CPI）年增长率保持在较低水平，这使得市场对美联储在 9 月份降息的预期大幅上升。通常来说，低利率环境对高风险资产是有利的，竞争币自然也能从中受益。
比特币市场占有率持续下滑
自 5 月份达到 65% 以上的高点以来，比特币的市场占有率已经下降到 59%，创下了今年 1 月份以来的新低。这表明资金正在从比特币逐渐转移到其他的加密资产上。从技术层面上看，比特币的市场占有率甚至出现了自 2021 年 1 月以来的首次月线“空头交叉”。一位加密货币交易员 Ito Shimotsuma 指出，当年出现这种情况后，竞争币连续上涨了 4 个月。如果历史重演，那么这一轮涨势可能会持续到 2025 年 12 月。
机构资金或更偏爱以太币
Duong 还提到，虽然目前各种竞争币旺季指数还没有达到启动的门槛，但整体竞争币的市值自 7 月初以来已经上涨了超过 50%。他认为，这主要是受到企业持有货币和稳定币应用等因素的推动。而“竞争币市值的攀升”与“竞争币旺季指数仍处于中性水平”之间的差异，反映了机构对以太币的兴趣正在增加。
总的来说，随着竞争币总市值的不断攀升，以及竞争币旺季指数释放出积极的信号，市场可能正朝着一个更加成熟的竞争币旺季轮动，并有可能在 9 月份正式开始。
专家：市场缺乏决定性因素
不过，新加坡创投公司 Jsquare 的创办合伙人 Joanna Liang 认为，要形成一个成熟的竞争币旺季，必须同时满足三个条件：有利的宏观经济环境、比特币市场占有率持续下降，以及具有说服力的新题材。她指出，过去的竞争币旺季分别由首次代币发行、公链热潮以及去中心化金融和 NFT 等因素驱动。而目前，市场还在等待一个能够吸引大量新资金，真正点燃竞争币旺季的核心驱动因素。
