AI数据中心需求激增，Coherent Q1营收利润双涨，光学订单创新高
激光与光学元件领域知名企业Coherent近期发布了最新季度财报，多项核心指标表现亮眼，超出市场此前预期。公司股价在盘前交易时段大涨超过15%，今年以来的累计涨幅已超过33%，表现明显优于标准普尔500指数同期15.1%的涨幅。
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财报数据显示，截至2025年9月的财季，Coherent实现每股收益1.16美元，高于华尔街普遍预期的1.04美元，这也是该公司连续第四个季度盈利表现超出市场预期。当季营收达15.8亿美元，同比增长17%，环比增长3%，同样超过市场此前预期的15.4亿美元。若剔除航空航天和国防业务的影响，营收同比增幅可达19%，环比增长幅度为6%。
公司管理层在财报电话会议中指出，业绩超预期主要得益于AI数据中心和通信领域的强劲需求。其中，AI数据中心业务需求呈现激增态势，推动光网络产品订单量创下历史新高。不过，公司也坦言，由于磷化铟激光器供应受限，目前还无法完全满足市场需求。首席财务官Sherri Luther表示，尽管面临供应挑战，但公司通过定价优化、成本削减和良率提升等措施，使得非公认会计准则毛利率提升至38.7%，环比提高70个基点，同比大幅提升200个基点。营业利润率也从上季度的18%提升至19.5%，营业费用从3.07亿美元降至3.04亿美元，净利润达到2.263亿美元。
为应对持续增长的市场需求，Coherent正在积极扩大产能布局。首席执行官James Anderson透露，公司将在未来12个月内实现磷化铟产能翻倍，并在德克萨斯州Sherman和瑞典Järfalla两个生产基地同步提升产能。目前公司正在建设全球首条6英寸磷化铟生产线，这一技术突破预计将显著提升生产效率并降低生产成本。Anderson表示，6英寸生产线的初始良率已高于现有3英寸生产线。
在数据中心业务方面，Coherent本季度斩获了创纪录的订单量，订单时间跨度较以往更长，为未来产能规划提供了良好可见性。强劲订单涵盖800G和1.6T收发器产品，以及数据中心互联和传统电信领域的需求。由于客户需求预测已延伸至2028年，公司计划在12个月后继续扩充产能。
在债务管理方面，Coherent也取得了显著进展。公司通过战略剥离和债务再融资，成功将债务杠杆比率从一年前的2.4倍降至1.7倍，本季度偿还了4亿美元债务。对于下一财季，公司预计营收将在15.6亿美元至17亿美元之间，非公认会计准则毛利率预期为38%至40%，每股收益预计在1.10美元至1.30美元之间。
在财报电话会议上，公司管理层进一步阐述了业务亮点与挑战。毛利率的提升反映了成本削减和定价优化措施的成功，而AI数据中心光网络产品的需求则达到了前所未有的水平。然而，磷化铟激光器供应限制仍是制约业务增长的主要因素，预计这一限制将在短期内持续存在，可能影响公司充分把握强劲市场需求的能力。同时，宏观经济环境和持续的关税及监管不确定性也对公司工业部门的近期需求构成风险。公司仍在精简产品组合和实体足迹，重组工作仍在进行中。
在问答环节，管理层回应了投资者关于产能扩张、供应链管理、毛利率目标等方面的提问。公司强调，尽管面临短期挑战，但对长期增长前景充满信心，并将继续通过技术创新和产能扩张来巩固市场地位。
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