南侨食品近日披露了2025年第三季度财务报告，数据显示公司前三季度实现营业收入22.68亿元，较去年同期小幅下滑；归属于母公司股东的净利润为2882.13万元，同比降幅达80.82%。针对业绩波动，公司在财报中解释称，主要原因是产品价格调整未能完全覆盖原料成本上涨，且价格传导存在滞后性，使得整体盈利承压。

作为烘焙油脂及相关制品的主要供应商，南侨食品的业务范围已从传统烘焙油脂拓展至淡奶油、乳制品、馅料等多个领域，并开始布局预制烘焙市场。其核心原料包括棕榈油、椰子油及进口乳制品。今年以来，这些原料价格持续攀升。数据显示，2025年上半年国内24度棕榈油主要市场现货均价达9345元/吨，第三季度为9227元/吨，同比分别上涨18.76%和14.45%。椰子油进口均价在2025年9月达到2482.64美元/吨，较去年同期增长近65%；同期中国进口奶油类产品平均价格为8086美元/吨，同比上涨21.5%。多重原料涨价因素叠加，进一步加剧了企业的成本压力。

类似情况也出现在其他烘焙原料企业。海融科技作为行业参与者之一，前三季度归属母公司净利润亏损1150.39万元，同比下降117.72%。公司表示，业绩下滑主要受产品销量波动和原材料价格上扬的双重影响，导致产品毛利率走低。另一家企业佳禾食品，主要从事粉末油脂、咖啡等产品的研发生产，前三季度归属母公司净利润为2600.12万元，同比减少68.54%。公司指出，原料价格上涨和营销费用增加是主要因素，其中植脂末核心原料（如棕榈仁油、椰子油）价格阶段性上涨，对成本影响显著。

为应对成本压力，南侨食品采取了一系列措施。在产品端，公司加快新品推广，拓展市场需求。今年上半年，烘焙应用油脂领域推出南侨发酵大黄油和侨百乐发酵黄油系列，分别定位纯动物脂黄油和高端国产纯乳脂发酵黄油。淡奶油领域推出吉悦淡奶油、侨百乐稀奶油和维特利稀奶油，覆盖下沉市场和高端国产细分领域。预制烘焙品领域，公司利用研发优势推出丹麦起酥类、特色含馅美点等高附加值产品，冷冻面团等预制烘焙品营收从2024年的1.96亿元增长至2025年的3.8亿元。

在市场拓展方面，南侨食品整合资源，加大重点市场和渠道开发。针对新兴渠道，公司推出适应咖啡茶饮业态的预烤焙产品线，客户覆盖烘焙业者、高端酒店、餐饮业者、新中式点心、茶饮、咖啡、商超量贩等。下沉市场推进方面，公司细化经销商渠道，实现三四五线城市覆盖。截至2025年9月底，经销商数量达511家，较去年同期增加56家，同比增长12.31%。国际化方面，公司中国香港和泰国子公司已组建销售团队，实现烘焙油脂、淡奶油、预制烘焙等多产品出口，泰国子公司还完成预制烘焙品在地化生产，提升客户响应速度。

在成本控制方面，南侨食品提出优化供应链管理，跟踪主要原料价格走势，调整采购节奏，并通过提升生产线自动化水平，提高生产效能和产品品质。公司还计划通过管理效率提升，进一步降低运营成本。

从行业来看，中国烘焙市场已进入稳定增长期。数据显示，2024年中国烘焙食品行业零售市场规模为2853亿元，预计2029年将达到3026亿元。2024年中国人均烘焙消费为25.9美元，占人均可支配收入比例不足0.5%，远低于欧美及饮食习惯相近的亚洲发达国家水平，行业消费潜力仍有较大提升空间。