近期，稀土行业显露出显著的复苏势头。行业两大龙头企业中国稀土与北方稀土相继发布的2025年三季度财报显示，前三季度业绩均实现大幅增长。从具体数据看，中国稀土前三季度营业收入达24.94亿元，同比增长27.73%；实现净利润1.92亿元，同比激增近195%。公司方面表示，业绩增长主要受益于稀土产品价格回升、销售结构优化以及子公司产能逐步释放。

尽管中国稀土整体业绩表现亮眼，但第三季度数据出现一定波动。当季公司实现营业收入约6.19亿元，同比下滑22.4%；净利润为3047万元，同比下降26.43%。这一变化反映出市场需求呈现季节特征，以及产品结构调整带来的短期影响。

北方稀土的业绩表现更为突出，前三季度累计实现营收302.92亿元，同比增长40.50%；归母净利润达15.41亿元，同比增幅高达280.27%。仅第三季度单季，公司就实现营收114.25亿元，同比增长33.32%；净利润6.1亿元，同比增长69.48%。公司总经理颜业栋在业绩说明会上解释称，三季度销售产品结构发生变化，市场采购再加工的金属销量增加，导致毛利率环比有所下滑。

稀土市场价格走势成为支撑行业回暖的关键因素。根据中国稀土行业协会数据，今年7月至8月稀土价格指数显著上行，8月中旬创下年内新高233.2点，较2024年末上涨近43%。北方稀土在半年报中指出，尽管国际贸易环境带来一定冲击，但国内需求保持稳定，市场活跃度优于上年同期，带动主流产品价格持续回升。

证券分析机构认为，稀土作为高端制造和战略性新兴产业的核心原材料，正呈现供需两端协同发展的格局。我国通过配额管理和出口管制措施，强化了产业链的战略主动权，确保资源向高端应用领域集中。同时，全球绿色转型和“双碳”目标推动镨、钕等关键元素需求增长，带动永磁材料等新兴应用市场快速扩张。

市场价格波动直接影响企业成本结构。10月10日，包钢股份与北方稀土联合宣布，将2025年第四季度稀土精矿关联交易价格上调至不含税26205元/吨（干量，REO=50%），环比涨幅达37.13%，创下近年来新高。这一调整反映出稀土原材料市场供需关系发生实质性变化。

资本市场对行业复苏作出积极回应。截至10月29日收盘，北方稀土年内股价累计涨幅达144.51%，领涨稀土板块。盛和资源、广晟有色股价实现翻倍，中国稀土股价也接近翻倍水平。股价表现与行业基本面改善形成明显共振，显示出市场对稀土产业长期发展前景的信心。