博车网再交表冲击“事故车第一股”:最新进展解析

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作者/曹双涛
编辑/杨博宇
题图/豆包AI
继今年2月首次递交的IPO失效后,国内最大的事故车拍卖平台博车网,再次向港交所提交上市申请,力争成为“事故车拍卖第一股”。

图源:博车网IPO
然而,其IPO之路仍被"增长失速"与"持续亏损"两大问题笼罩。招股书显示,2024年至2025年前七个月,博车网营收分别为3.88亿元、5.18亿元、5.26亿元及2.91亿元,增速从2024年的33.5%骤降至2024年的1.5%,增长动能明显减弱。
盈利表现同样不容乐观。2024年至2024年,博车网年度亏损分别为1.8亿元、1.22亿元和0.36亿元,三年累计亏损达3.38亿元。值得注意的是,2025年前7个月亏损已达0.56亿元,甚至超过2024年全年总和,盈利压力持续加剧。

图源:博车网招股书
形成鲜明对比的是,美国头部事故车平台Copart保持稳健增长。截至2025年7月31日,其营收同比增长9.7%至46亿美元,毛利润与净利润分别增长10.1%和13.9%,达到21亿与16亿美元,呈现出"利润增速高于营收"的健康结构。

图源:Copart财报
Copart的成功根植于美国市场的七大基石:制度化的车源供给、清晰的产权追溯体系、稳定的下游需求、成熟的在线拍卖网络、合规的处置流程、庞大的车辆基盘,以及持续的资本化并购。这些要素共同构建了一个透明、高效、规模化的成熟生态。

图源:基于公开信息整理 DoNews制表
反观国内,事故车市场仍处于发展初期。信息不透明与高利润空间催生大量灰色操作,导致行业长期陷于"小众且隐晦"的境地。
与此同时,博车网正面临上下游的双重挤压:上游,保险公司推进"去中介化",新能源技术变革也在冲击传统定损与维修体系;下游,受新车价格战与信任危机影响,二手车商经营困难,收车意愿持续低迷。
在产业链的上下夹击之下,博车网陷入"越卖越亏"的恶性循环,规模化盈利前景堪忧。在
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