当地时间9月25日，美国现任总统特朗普签发行政命令，公布TikTok美国业务新方案：各方将在美国组建合资企业，负责TikTok在美国的数据安全与内容审核工作，其中字节跳动在新公司持股比例不超过20%。

特朗普在声明中强调，该方案完全符合美国现行法律法规，能保障TikTok在美国市场的持续运营。副总统JD·万斯披露，这家新公司的估值将达到140亿美元。

虽然具体合作细节尚未正式公布，但据华盛顿邮报援引白宫官员透露，特朗普表示将吸引"四到五家国际顶级投资机构"参与，并特别提及"甲骨文将在其中发挥核心作用"。总统还补充说明，戴尔科技创始人迈克尔·戴尔和传媒巨头鲁珀特·默多克均已确认参与此次交易。

万斯将投资方描述为"蓝筹资本联盟"，并着重指出："最关键的是，美国实体和投资者将实际掌握算法控制权。"特朗普则承诺，平台算法将保持中立，表示"各种政治立场和思想流派都将获得公正对待"。

值得关注的是，截止发稿前中国政府尚未对这一协议作出最终批复。不过据《财新》等国内权威媒体报道，字节跳动全资子公司将继续运营TikTok在美国的广告和电商等核心盈利业务。

业内专家指出，美方获得算法控制权后，TikTok的商业化进程可能面临重大挑战。毕竟作为短视频平台的核心竞争力，算法直接决定着内容分发效率和商业变现能力。

商业化进程的隐忧

虎嗅从知情人士处获悉，早在美方取得算法控制权前，TikTok运营团队就深受美国数据安全框架(USDF)的制约。以往24小时内可以获取的完整用户行为数据报告，现在需要耗时一周且数据严重缺失，这直接影响了商业决策的时效性。

随着算法控制权让渡，这一问题恐将愈演愈烈。事实上，TikTok在美商业化进展本就差强人意。以电商业务为例，内部数据显示2024年全球450亿美元GMV中，东南亚市场贡献了约340亿美元，同比近乎翻倍；反观美国市场，155亿美元的年度目标仅完成85亿美元。

受此拖累，TikTok已下调2025年全球GMV目标，从950亿美元调整至870亿美元，其中美国市场预期也从250亿美元缩减至180亿美元。

管理架构面临重构

组织层面的文化冲突由来已久。持续的裁员风波和悬而未决的政策风险，已导致部分核心人才流向亚马逊、谷歌等科技巨头。2025年初，TikTok对美区电商团队进行重大改组，因业绩表现垫底，管理团队已换由中方主导。

对于最新行政令，受访的TikTok美国员工和本土商家反应平静。一位长期合作的MCN机构负责人表示："无论控股方如何变更，我们日常运营不会受到实质影响。"