阿里云押注超算AI，能否冲刺全球前三？

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阿里云押注超算AI，能否冲刺全球前三？

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2025-12-11

9月24日，一年一度的云栖大会在杭州举行，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭发表了主题为《超级人工智能（ASI）之路》的23分钟演讲。

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他首次系统阐述了通往ASI之路的演进路线：1、智能涌现，AI通过学习海量人类知识具备泛化智能；2、自主行动，AI掌握工具使用和编程能力以“辅助人”（行业当前所处的阶段）；3、自我迭代，AI通过连接物理世界并实现自学习，最终实现“超越人”。

吴泳铭明确了阿里通往超级人工智能之路的两条战略路径——1、通义千问做开源开放，打造“AI时代的Android”；2、构建作为“下一代计算机”的超级AI云，为全球提供智能算力网络。

为了实现这个目标，吴泳铭称阿里正在积极推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模跟2024年比将提升10倍。

吴泳铭的演讲让阿里股票从2025年9月23日收盘价的159.4港元/股涨到2025年9月24日的收盘价的174港元/股，涨幅达9.16%，涨了约2784亿港元，总市值飙升到3.32万亿港元。

股价狂飙背后的隐忧

作为AI时代阿里集团最核心的资产，吴泳铭宣布在阿里云上持续投入超3800亿元（可能超万亿元），确实能给投资人带来信心，带动股价大涨近3000亿港元。

不过据Statista的数据（见表），2025年Q2全球云服务市场份额TOP10厂家分别为亚马逊的AWS、微软Azure、谷歌云、阿里云、甲骨文等，季度营收分别为297亿美元、198亿美元、129亿美元、40亿美元、30亿美元，市场份额分别为30%、20%、13%、4%、3%。阿里云2025年Q2营收仅为亚马逊AWS的13.4%、微软Azure的20.2%、谷歌云的31%，跟甲骨文云比营收相差仅10亿美元，市场份额差1%。显然，阿里云跟全球云计算TOP3大厂的市场份额距离有点大——与AWS差26%、与Azure差16%、与谷歌云差9%。而甲骨文云、IBM云、腾讯云等追兵又追得很紧。阿里云可谓腹背受敌。

2025年Q2，得益于大模型等人工智能的高速发展，阿里云营收增速达26%，连续三个季度实现两位数增长。阿里云Q2的营收同比增速比亚马逊AWS 的17%高，但跟微软Azure（39%）和谷歌云（32%）、甲骨文云（52%）比，却又不及。

或者有人说，阿里云未来3年投入3800亿元，相当于每年1266亿元，每个季度316.67亿元，难道还不能扳回一局？

这就对AI领域的军备竞赛残酷性认识没那么清楚了。

亚马逊云2025年Q2的Capex （资本性支出）314亿美元（约2239.5亿元，是其季度营收307亿美元的102%），大部分投入到AI。

微软Azure2025年Q3 的Capex预计为300亿美元（约2139.6亿元，是其季度营收217亿美元的138%）。

谷歌云2025年的Capex要从计划的750亿美元调高到850亿美元（约6062.3亿元，相当于每个季度1515.575亿元，是其季度营收136亿美元的156%）。

甲骨文云2025年Q2的Capex 为91亿美元（约641.89亿元，是其季度营收30亿美元的303%），2025年的Capex预计为212亿美元（约1512亿元，每个季度也有378亿元，是其季度营收30亿美元的176.7%）。

没有对比就没有伤害。

阿里云现在规划的3年3800亿元AI投入跟全球云计算TOP3玩家比，少了太多。这也就是吴泳铭说的会持续追加更多的投入的原因。

当然，阿里云目前每个季度营收只有40-50亿美元（2025年Q2是333.98亿元），其对应的季度Capex投入386亿元（2026年财年第一季，2025年Q2），是其季度营收的115.6%，已算不少（比亚马逊云高）。不过从每季度AI投入和营收比数值看，阿里云跟微软云和谷歌云比还是略显谨慎，更没有甲骨文云激进（甲骨文云9月11日刚拿了OpenAI超3000亿美元订单，当然不怕提前投入）。

目前从营收到市场份额的绝对值来讲，阿里云跟全球云计算三巨头比，距离有点大，如果投入上比三巨头少太多，差距只会越拉越大。阿里云如果投入长期少于甲骨文云，可能会被甲骨文云赶超，丢掉全球云计算TOP4的位置。这是阿里云不能承受的。

过去成功经验可以复制？

亚马逊云2006年问世，而在2007年阿里内部就开战略会讨论如何跟进。2008年微软云和谷歌云先后上线，2009年阿里云横空出世。它背靠阿里集团和蚂蚁集团，在电商、金融等领域抢占市场份额，只用了7年就成为全球排名TOP3的云计算平台。

据调研机构Gartner发布的报告，2016年全球云计算“3A”（亚马逊AWS、微软Azure和阿里云AlibabaCloud）占据市场份额前三位，亚马逊保持领先优势，阿里云超越Google，紧追第二位微软Azure。2016年阿里云IaaS营收为6.75亿美元，超过Google的5亿美元。在阿里云游戏，至今还挂着Gartner给出的2020年在全球云计算市场中，阿里云份额达到 9.5%，稳居全球第三的宣传文章。

阿里云历年营收，数据来源：据阿里财报整理

阿里云从0开始做到全球云计算TOP3的成功经验是什么？技术信仰和投入+背靠阿里和蚂蚁集团+商业化能力强。

阿里云创立于2009年9月，由中国工程院院士（2019年评选上）王坚任创始人。王坚毕业于杭州大学心理系，曾任杭州大学心理学系主任，1999年加入微软中国研究院，2004年担任微软亚洲研究院常务副院长。

2007年阿里内部决定进军云计算，2008年王坚被马云挖到阿里出任首席架构师，2009年9月由他牵头创办阿里云。一个心理学教授来牵头做云计算，且伸手要100亿元级别的投入，却长期没有产出，王坚在阿里内部被很多人质疑为“骗子”。2012年阿里云年会上，王坚痛哭：“这几年我挨的骂甚至比我一辈子挨的骂还多，但是我不后悔。”马云相信王坚对云计算技术的前瞻性判断，保持对阿里云的高投入，每年超10亿元，投了10年。

在王坚的坚持下，2013年阿里云飞天5K集群上线。飞天是国内第一家自主研发的云计算操作系统，全球掌握这种技术的公司只有亚马逊、微软和谷歌。2015年6月，阿里集团和蚂蚁集团的业务全面接入阿里云；当年9月阿里双十一接入阿里云。

当王坚做出飞天，其已完成了历史使命。2014年，马云调蚂蚁金服的高管胡晓明任阿里云总裁，负责商业化。同时得益于中国移动互联网（移动社交、移动支付、移动电商、短视频、移动游戏等）的高速发展，技术成熟且开源的阿里云营收爆发增长，字节等成为其重要客户。2017年，阿里云年度收入112亿元， 2019财年仅上半财年的营收就达到103.7亿元。2020财年（2019自然年），单季营收达到107亿元，成为亚马逊云和微软Azure外全球第三个实现季度营收达百亿元的云计算龙头。

2020年后，阿里云的全球市场份额为何逐渐从9.5%跌落呢？同样是Gartner的报告，2024年阿里云的市场份额是7.9%，2024年跌落到了7.2%。而谷歌云的份额则从2024年的8.2上升到2024年的9%。

数据来源，Gartner报告

蓝鲨财经社认为，阿里云市场份额下跌，首先跟阿里集团2020年后从淘天到蚂蚁集团业务全面受到强监管，业绩增长疲软有关。同时阿里云的大客户字节跳动，推出自己的火山引擎（2020年6月上线），直接分流了阿里云的收入。其次，地缘政治影响，阿里云在欧美等地的全球扩张受阻，只能在国内和东南亚发力。第三，随着国内数据安全等受到重视，国央企、政府等大客户更多采用移动云、联通云、电信云等云服务，这也分流了阿里云的大量收入。

2024年和2024年，阿里云的年营收同比增速只有4%和3%，个别季度还出现了负增长。

2024年吴泳铭重回阿里出任集团CEO，他提出ALL in AI和电商的战略，坚持人工智能的技术信仰和投入，很好地契合了全球AI大模型的浪潮，阿里云还采取较为激进的市场策略——打价格战抢夺市场，这让阿里云重回两位数增长。

而阿里集团聚焦电商后，今年推出的淘宝闪购并与美团大打即时零售战争，也让其打开了用户、营收等增长的新空间，这让阿里云在AI时代重回高增长奠定了坚实的根据地基础。

阿里云商业化团队的能力在国内绝对属于一流，但阿里云要重回全球云计算TOP3的核心压力是——由于地缘政治的影响，阿里云要像亚马逊云、微软云、谷歌云一样获取欧美等外企大客户难度大增，而在国内和东南亚市场，运营商云、华为云、腾讯云、火山引擎、百度智能云等对手虎视眈眈。

阿里云能否在未来成为AI时代全球排名前六的超级云计算平台，除了赌中国会不会成为全球最大的人工智能市场的国运外，也要赌中国企业的全球化是否能取得巨大成功，当然更要看阿里云这几年的表现。

来源:https://36kr.com/p/3483302738991238

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