比特币价值双重Buff：潜力与货币政策
比特币价值的双重buff
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编译：Luffy，Foresight News
人们在评估比特币时，常常会犯一个错误，那就是低估了它的潜力。我最近和一个财务顾问聊天，他问了一个有趣的问题：比特币要达到20万美元，是不是需要美元崩溃？这问题问得好，因为它揭示了很多人对比特币的模糊理解。很多人会说，比特币是数字黄金，而美国在疯狂印钞，所以比特币有价值。这话没错，我也曾在CNBC上说过类似的话。但这其实是偷懒的说法，把两个不同的观点混在了一起，这样做会让我们严重低估比特币的潜力和成功的可能性。如果我们把这两个观点分开来看，我们会对比特币有更清晰的认识。
比特币的成功之路
当你买比特币时，你的第一个赌注是它最终会成功。对我来说，这意味着有一天它会和黄金一样，成为一种成熟且容易理解的价值存储手段。过去15年，比特币在这条路上已经取得了巨大的进步。从一文不值到现在超过1万亿美元的资产，全球60%的大型对冲基金、最大的资产管理公司甚至一些国家都持有比特币。它经历了牛市、熊市、丑闻和突破，以及多重监管挑战。现在，大多数人都承认它会继续存在下去。
但它还不够“成熟”。如今，大多数机构投资者仍然没有持有比特币；很多金融机构仍然禁止比特币业务；媒体仍然对它持怀疑态度。很多人还不理解它，而你很少听说黄金会这样。这并不是说比特币会蚕食黄金市场，而是它会逐步扩大“价值存储”市场的规模。
比特币的市值为1.3万亿美元，仅占黄金18万亿美元市值的7%。我不知道“成熟比特币”的规模是黄金的一半，还是与黄金相当，或者更高。但我确信它不会只是7%。所以，押注比特币就是押注它会继续从小众走向主流。这也是过去15年比特币获得惊人回报的主要原因。我认为比特币还有很大的发展空间。
政府的货币政策
购买比特币的第二个赌注是美国和其他国家政府将继续印钞和举债，从而导致法定货币贬值。按照这种推理，这不仅会增加比特币和黄金等“保值”资产的价值，还会促使更多投资者投资此类资产，从而进一步扩大市场。
美国现在有36万亿美元的债务，而且每100天就会增加1万亿美元。今年，美元将花费9000亿美元偿还债务，仅利息支付就是联邦预算中最大的支出之一。国会预算办公室估计，到2054年，债务将达到142万亿美元。我认为，如此大规模的债务和印钞将扩大价值存储市场的规模，因为投资者寻求一种避风港来避开货币贬值。目前20万亿美元的价值存储市场能否在10年内变成50万亿美元？甚至100万亿美元？
显而易见，如果未来10年内价值存储市场的规模增加两倍，而比特币仅保留其在该市场7%的份额，那么比特币的价格也会增加两倍。值得注意的是，比特币社区中的许多人（包括我在内）都认为比特币的用途超出了传统的“价值存储”范围。例如，我认为比特币有一天会被用作国家货币的替代品来结算国际支付。任何类似这样的额外用例都会进一步增加比特币价值。
结论
这两个论点的重要之处在于它们既是叠加的，又是独立的。我所说的独立是指，你只需要其中之一就能成为一名成功的投资者。想象一下，比特币占目前黄金市场的25%，其他情况不变。没有市场扩张，没有新的用例，也没有债务不断增加的担忧。在这种情况下，比特币将达到214,000美元，大约是当前水平的四倍。或者想象一下，比特币的市场份额没有增长，但价值存储市场增长了两倍；那么比特币也会增长两倍。如果两种情况都发生，那么奇迹就会出现。我认为这是最有可能的情况。所以，我给顾问朋友的答案是，不，比特币不需要美元崩盘就能达到20万美元。它只需占领黄金现有市场的一小部分就能达到这一目标。随着政府继续印钞以及比特币的不断成熟，它可能会超越这一水平。
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