每经记者 叶晓丹 每经编辑 张益铭

7月16日晚间，开润股份（SZ300577）发布的一则公告，将DeepSeek的融资金额与最新估值进一步推向市场焦点。公告显示，开润股份通过砺思星灵基金间接投资深度求索4000万元，穿透后持股比例为0.0114%。同日，汤臣倍健也披露了相似投资情况：出资1.3亿元，对应间接持有0.04%股权。以此测算，DeepSeek估值大致落在3200亿元至3500亿元区间，并非此前市场流传的4000亿元估值。

根据公开资料，DeepSeek首轮融资已经完成。工商变更信息显示，公司注册资本增至1644.75万元，新增股东包括杭州程砺（持股8.52%）以及国家人工智能产业基金（持股0.28%）。其中，杭州程砺为今年5月新设立的持股平台，股权穿透后可见腾讯领投，宁德时代、网易、京东、IDG、砺思资本、拾象科技、正心谷资本等多家知名机构和企业共同参投。

近期市场曾传出DeepSeek或将启动第二轮融资，用于扩大基础设施建设，但该消息目前尚未获得官方证实。不过，随着上市公司公告的披露，除了DeepSeek融资估值被明确之外，其背后阵容强大的间接投资人名单也随之浮出水面。

开润股份公告指出，全资子公司宁波浦润通过认购砺思星灵基金份额，完成4000万元实缴出资，穿透后持有深度求索0.0114%股权。这笔投资属于纯财务性配置，与公司主营业务不存在直接关联。汤臣倍健则通过投资砺思星灵，间接持有深度求索0.04%股权，投资金额为1.3亿元。

在本轮投资完成后，深度求索的股权结构出现调整：宁波程恩持股比例由66%降至60.19%，梁文锋持股比例由34%降至31.01%，杭州程砺则作为新股东进入，持股8.52%。按照上述持股变化和投资金额推算，DeepSeek当前估值约为3200亿元至3500亿元。

此外，深度求索近期还进行了工商信息变更，新增杭州程砺与国家人工智能产业基金为股东，注册资本提升至1644.75万元。其中国家人工智能产业基金持股约0.28%，杭州程砺持股约8.52%。该合伙企业成立于今年5月中旬，市场普遍猜测其为本次DeepSeek融资专门搭建的持股平台。

上市公司公告进一步披露，砺思星灵持有杭州程砺9.70%的投资份额。上述两家上市公司均是通过投资砺思星灵，从而实现对深度求索的间接投资。资料显示，砺思星灵成立于2026年5月25日，由Monolith砺思资本负责管理。

进一步梳理砺思星灵的合伙人名单可以发现，除开润股份和汤臣倍健外，其背后还汇聚了多家国资平台、私募基金及产业资本，投资阵容颇为豪华。其中国资背景的浙江省金投科创母基金三期持有6.8966%份额，北京京国管股权投资发展中心持有5.5172%份额，上海报业集团旗下众源资本通过上海众源二期基金持有4.1379%份额，中关村科学城三期基金持有3.4483%份额，苏州中方财团控股持有1.0345%份额。此外，华泰证券旗下南京华泰洋河股权投资母基金持有3.4483%份额，兴富资本、义柏资本、Monolith砺思资本、尚理投资、凡岛投资等机构也通过私募基金或公司主体持有部分投资份额。