本报记者 丁蓉

当前，全球存储器行业正处于高景气延续的“超级周期”阶段，产业链机会加速释放，行业竞争格局也在持续重塑。深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“佰维存储”）敏锐把握这一发展黄金窗口期，经营业绩实现快速增长。根据公司今年上半年业绩预告，预计实现归属于母公司所有者的净利润70亿元至75亿元，这一水平约为去年全年的8倍至9倍。

那么，当前存储器“超级周期”究竟处于什么阶段？佰维存储如何顺应行业周期变化进行战略布局？面向未来，公司又有哪些中长期规划？围绕这些市场关注的问题，《证券日报》记者近日专访了佰维存储董事长孙成思。

在孙成思看来，本轮周期之所以被称为“超级周期”，核心原因在于人工智能算力基础设施建设持续拉动存储器市场需求。与以往仅维持两个季度至三个季度的行情不同，本轮上行周期短期内尚未显现结束迹象。佰维存储不仅持续深耕存储器应用层业务，还在晶圆级封测、芯片设计、测试设备等环节积极投入，力争把握行业红利期，构建企业长期“护城河”。

供给紧张格局仍将延续

存储器被视为“半导体行业风向标”，当前市场集中度较高，DRAM（动态随机存取存储器）和NANDFlash（闪存存储器）两大核心品类的全球供给主要由少数头部厂商主导，因此产品价格波动通常明显高于其他半导体细分领域。

自2010年成立以来，佰维存储已经历多轮行业周期波动，逐步形成了较为成熟的风险控制体系和市场判断能力。公司持续深耕核心技术、完善产品体系、拓展优质客户。近年来，佰维存储已逐步进入Meta、Google、阿里、小米等海内外头部客户的供应链，并凭借稳定的产品品质与交付能力，不断深化与重要客户的合作关系。

自去年9月份以来，全球存储器价格开启新一轮强势上涨行情，也由此点燃了市场对于存储行业“超级周期”的关注。孙成思分析称：“本轮周期短期内可能不会结束。人工智能基础设施建设正在深刻重塑存储器需求结构，行业供给偏紧的局面仍将持续，因此本轮周期的持续时间有望明显长于此前几轮周期。”

“超级周期”为存储器企业带来机遇的同时，也带来了不小挑战。孙成思认为，公司当前面临的最大挑战之一是存储晶圆供应偏紧。“不仅是佰维存储，很多同行和上游供应商都面临类似问题。针对这一情况，公司已经采取了相应举措，包括今年上半年签订了两份金额较大的意向型采购合约，提前锁定相关配额，从而更好保障存储晶圆供应。”孙成思说。

根据佰维存储此前披露的公告，今年3月份，公司与一存储原厂签订了15亿美元的存储晶圆合同，提前锁定未来24个月的部分基础用量。今年6月份，佰维存储又与一存储原厂签订18.61亿美元采购合同，以降低存储晶圆价格波动对成本端的影响，并锁定中长期存储颗粒产能。

谈及“超级周期”带来的市场机会，孙成思表示：“在人工智能浪潮推动下，当前企业级服务器存储器市场正迎来大量新机会，相关需求规模十分可观。从更长期来看，人工智能技术还将带动端侧产品持续创新，未来终端侧对存储器的需求也会不断提升，行业长期成长空间有望进一步打开。”

紧扣需求打造增长极

今年8月份，佰维存储自研的企业级大容量固态硬盘在美国加利福尼亚州举行的闪存峰会上正式亮相。这款面向人工智能数据中心和服务器场景打造的存储产品，具备高性能、低延迟和高可靠性等特点，能够精准匹配算力时代对高端存储器的核心需求，产品一经发布便受到业界广泛关注。

《证券日报》记者了解到，今年以来，佰维存储已将企业级存储器明确为核心战略赛道。围绕人工智能数据中心、服务器、云计算等重点应用场景，公司持续加大企业级存储器研发投入和市场拓展力度，相关产品线不断丰富，逐步形成涵盖企业级固态硬盘、服务器内存模组等在内的产品矩阵。

“每一轮产业周期都会孕育新的市场需求。上一轮周期中，佰维存储重点聚焦消费电子领域客户，提供了多样化的存储器解决方案。本轮周期中，算力需求成为带动全球存储器市场高景气运行的核心驱动力，因此公司会顺应市场趋势，快速布局企业级产品。”孙成思表示。

目前，佰维存储团队正快速响应市场变化，集中研发资源攻关企业级存储产品，加快推动技术落地和规模化出货。现阶段，佰维存储企业级存储器产品已顺利进入海内外一线客户供应体系，订单储备充足，交付表现稳定。

“当前，企业级存储订单较为充足，我们的资源保障能力也能够较好匹配订单需求。下一步，公司将继续加大在服务器用存储器领域的战略投入和市场布局，把这一板块打造成为公司的重要新增长极。”孙成思说。

抢抓红利、着眼未来

在积极把握当前行业周期红利的同时，佰维存储也在面向未来提前布局，尤其重视核心竞争壁垒的构建。“一方面，我们将持续延伸在存储器应用层面的业务优势，深入挖掘更多细分领域和细分市场，更好服务优质客户。另一方面，公司正在推进全产业链布局，涵盖上游测试设备、中游芯片设计、下游晶圆级封测等方向，希望在未来潜在风险来临之前，提前建立自身‘护城河’。”孙成思表示。

据了解，在晶圆级封测领域，佰维存储已处于行业领先位置。根据弗若斯特沙利文调研数据，佰维存储是全球目前唯一一家具备晶圆级封测能力的独立存储解决方案提供商。

“晶圆级封测是先进封装测试的重要发展趋势，海外头部企业也在积极布局。公司位于东莞的晶圆级先进封测制造基地已经进入试运行阶段，正按照客户节奏稳步推进打样和验证，预计将在今年年底实现批量交付。”孙成思说。

在集成电路行业，人才始终是企业发展的关键基础。孙成思高度重视人才队伍建设，公司不仅建立了科技人才培养进修机制和优秀人才引进制度，还通过股权激励等方式，吸引并留住核心骨干及管理人员，充分激发团队积极性与创新能力。

自2022年12月登陆科创板以来，佰维存储在2023年至2025年连续三年推出限制性股票激励计划，逐步形成长效激励与约束机制，有效增强了核心团队凝聚力和企业核心竞争力。在完善长效激励机制的同时，佰维存储也持续强化股东回报。2024年，公司投入约2000万元回购70.35万股股份并完成注销；2025年进一步投入约1.5亿元回购139.91万股股份并注销。今年7月，孙成思再次提议以2亿元至2.5亿元回购公司股份并全部注销。若本轮回购最终足额实施，这将成为佰维存储上市以来金额最高的一次股份回购。

在人工智能重塑全球半导体产业格局的大趋势下，以佰维存储为代表的中国存储企业，正主动把握产业变革窗口期，从产品突破迈向全产业链突破，从深耕国内市场走向拓展全球市场。据悉，佰维存储已向香港联交所递交H股发行及上市申请，以进一步深化全球化战略布局，提升国际品牌影响力，并持续增强公司核心竞争优势。

“随着国产存储技术不断迭代升级、产能规模稳步提升、全球客户认可度持续提高，借助本轮行业周期，我国存储产业的全球竞争力有望进一步提升，国产存储器产品也正加速走向国际市场。佰维存储将以扎实的科技创新实力夯实发展基础，在全球人工智能浪潮中持续实现突破。”孙成思表示。