OpenAI与软银旗下子公司SB Energy已正式达成合作，双方签署了一份为期20年、总容量高达10吉瓦的数据中心租赁协议，项目落地美国俄亥俄州。待这一数据中心园区建成后，预计将成为全球规模最大的人工智能算力基础设施之一。作为关键配套安排，英伟达还将向SB Energy投资15亿美元获得股权，并为项目资产价值提供结构性兜底支持，帮助开发商更顺利地完成债务融资。

芯片厂商变身“信用增强方”

英伟达的兜底承诺首先覆盖项目首期约5吉瓦的电力承载能力，前提是其成为该阶段数据中心唯一的GPU供应商；同时，英伟达也保留将保障范围进一步扩展至全部10吉瓦的选择权。这一安排显著提升了债权人与融资机构的信心：即便OpenAI未来提前终止租约，已经建成并投入使用的数据中心仍具备较强的独立资产价值，从而有效降低整个项目的融资成本。

更为关键的是，英伟达所承担的风险设置了多重保护边界。其担保责任仅限于已经实际完工并投入运营的设施，且执行过程采取分步缓冲机制——如果OpenAI提前退租，SB Energy需优先按照原始投资价格对外转租，随后再尝试通过市场化方式出售；只有当最终成交价格低于项目账面估值时，英伟达才会按约定比例补足差额，一期兜底金额上限约为1050亿美元。

此次合作是当前AI产业加速争夺算力资源背景下，新型资本协同模式的又一标志性案例。近年来，英伟达、Google等硬件科技巨头持续运用自身资产负债表，为OpenAI、Anthropic等前沿人工智能初创企业提供信用支持与融资背书，既帮助其依托长期租约撬动大规模数据中心和算力基础设施融资，又将自身风险严格控制在可管理范围内。经过数周密集磋商，三方已于本周一正式敲定协议，并依据市场反馈对兜底结构进行了针对性优化，以缓解外界对潜在风险敞口的担忧。