原创 海豚君 2026-08-09 19:00 浙江

Q2 业绩罕见实现强势回升

大家好，我是海豚君！

Q2 业绩难得迎来扬眉吐气的表现，这也是 Unity 近几年少有的一次相对“干净”的超预期财报，进一步验证了业务调整进入拐点后的阶段性成果。废话不多说，下面具体来看：

1. Grow 业务超预期提速：到底几分靠自身优化，几分受益于外部变化？

过去几个季度以来，决定 Unity 财报表现优劣的核心，其实始终只有一个关键指标——Grow 业务的环比增速。

无论是上个季度还是本季度，资金面对 Vector 的增长预期都维持在环比 15% 以上。这也意味着，在对冲部分 IronSource 剥离带来的拖累，以及其他低增速的 Supersonic 业务贡献后，按照较粗略口径估算，战略 Grow 业务的环比增速理论上仍应高于12%。按这一测算，Q2 期间 Vector 收入在战略 Grow 业务中的占比预计将提升至80% 以上。

增长驱动力除了 Vector 本身的优化外，也与 IronSource 于 4 月底关闭密切相关：Vector 在 D28 已全面上线，ROAS 明显改善，并在 Q2 末接入了覆盖 30 亿玩家的 Runtime 数据。根据 Jefferies 的跟踪调研，二季度在 IronSource 退出后释放出的市场份额中，Unity 大概率是最主要的承接者之一。

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