（来源：财闻）

花旗集团近日调整了对韩国股市的评级，从此前的“增持”下调至“中性”，其依据是当前市场交易环境中的波动性正在持续加剧。

7月20日美股盘前交易时段，多个板块表现活跃。存储板块方面，SK海力士涨幅超过3%，美光科技上涨近3%，闪迪涨超2%，西部数据与希捷科技也录得约2%的涨幅。光通信板块同样强势，Lumentum上涨3%，Credo涨超2%，Coherent、康宁及迈威尔科技涨幅均超过1%。此外，太空概念股也表现抢眼，SpaceX与ASTS涨幅达1.5%，Rocket Lab上涨2.5%。

亚洲市场方面，韩国KOSPI指数当日收盘大跌4.46%，报收6516.27点。日本股市因休市交投清淡。个股层面，三星电子和SK海力士盘中一度下跌超过5%，承压明显。正是在这一背景下，花旗宣布下调韩国股市评级，并指出交易环境波动性正在加剧。

高盛则提供了不同的投资视角。该机构指出，AI相关股票的高波动性、动量因子的大幅下跌，以及标普500成分股之间极低的相关性，这些因素叠加使得投资者有必要重新审视AI以外的投资主题。策略师Ben Snider等人认为，消费体验类股、“复合增长型”股票以及并购候选股是三个与AI关联度极低的投资主题，关键在于它们与AI投资组合或动量因子的相关性几乎可以忽略不计。高盛特别强调，消费体验类股能够让投资者以相对合理的估值，分享体验型消费支出强劲增长带来的红利。这一思路值得深入思考。