近日，小鹏汽车正式发布了2026年第一季度财务业绩报告。数据显示，当季公司共交付新车62,682辆，实现汽车销售收入110亿元，单车平均售价攀升至约17.5万元，产品结构呈现出明显的高端化演进趋势。尽管交付量同比出现一定幅度的下滑，但整体毛利率表现稳健，依然维持在20%以上的较高水平。

财报显示，一季度总交付量同比下降33.3%，环比下降46.1%。这一回落主要源于多款主力车型正处于换代周期，例如小鹏G6、G9等车型的销量环比持续走低。与此同时，于5月20日刚刚上市的科技旗舰SUV小鹏GX尚未在本季度贡献交付数据。汽车销售收入为110亿元，同比下降23.5%，环比下降42.3%。

盈利能力与成本控制

在核心盈利指标方面，小鹏汽车一季度整体毛利率达到20.6%，同比提升了5.0个百分点，环比仅微降0.7个百分点。在行业传统淡季以及交付量大幅波动的背景下，毛利率能够维持在20%以上实属难得。公司管理层将此归因于自研技术创新带来的成本下降，以及高速增长的国际化业务收入。服务及其他收入表现亮眼，达到20.3亿元，同比增长41.2%，且该板块利润率高达66.5%。

研发投入与未来布局

本季度，小鹏汽车的净亏损为17.8亿元，较去年同期有所扩大。亏损扩大的主要原因包括交付量下滑导致的规模效应减弱，以及研发投入的显著增加。一季度研发费用高达29.1亿元，同比大幅增长46.8%，资金主要投向新车型开发及AI相关技术领域。根据规划，小鹏2026年计划投入70亿元用于攻关“物理AI”，涵盖Robotaxi、人形机器人等前沿方向。

截至3月31日，小鹏在手现金及等价物为420.9亿元，虽较去年末有所减少，但资金储备仍处于行业较高水平。在渠道建设方面，公司实体销售网络共拥有733间门店，覆盖256个城市；自营充电站网络达到3455座，其中包含2398座超快充站。

管理层展望与未来预期

小鹏集团董事长兼CEO何小鹏在财报中指出，从GX车型开始，公司今年将有4款新车型陆续上市交付，预计将迎来强劲的销量增长曲线。他同时强调，将带领团队在今年完成Robotaxi和人形机器人的量产，并构建全球化的商业生态。公司预计第二季度汽车交付量将在10万至10.6万辆之间，环比增长59.5%至69.1%；总收入预计为196亿至208亿元，环比增长幅度显著。

随着小鹏GX正式上市以及后续新车型的交付爬坡，公司第二季度的销量和收入有望实现明显回升。此次财报不仅揭示了小鹏在短期市场波动中的财务韧性，也展现了其向高端化转型、押注前沿技术的长期战略决心。