什么是 DeFi

DeFi 是 Decentralized Finance 的缩写，中文通常翻译成“去中心化金融”。行业内也有人叫它“分布式金融”或者“开放金融”，不过本文统一用“去中心化金融”来指代。

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简单来说，DeFi 指的是不依赖传统中心化金融机构就能完成的金融活动。跟咱们平时接触的银&行、证券公司、交易所这些中介角色不同，DeFi 更强调直接通过区块链基础设施来走完整个流程。

这些金融活动通常跑在区块链的智能合约上，其中最有代表性的就是基于以太坊的智能合约体系。通过这类合约，用户可以参与借贷、代币兑换、风险对冲、赚取利息，以及其他各种链上金融操作。

Defi的特点

DeFi 能吸引这么多人关注，除了部分项目有代币激励之外，更关键的是它独特的运行方式。大多数 DeFi 应用不需要中心化机构来日常管理，规则、执行条件和交互方式都写进了智能合约里。合约部署到链上之后，这些应用通常以 DApp（去中心化应用）的形式持续运行；有些项目团队也会对代码进行升级和维护。

一般来说，DeFi 应用常见的特征包括：

• 代码开源
• 交易公开透明
• 全球范围、没有国界限制
• 无需许可，谁都能用
• 用户体验灵活
• 不同应用之间可以互相组合

Defi经典项目

MakerDAO

MakerDAO 成立于 2014 年，运行在以太坊上，主打抵押借贷功能。很多人把它看作推动 DeFi 发展的重要里程碑项目之一。

它的核心玩法，是让用户拿以太坊上的某些代币做抵押，借出跟美元锚定的数字资产。围绕这个机制，MakerDAO 发行了两种代币：一种是用来参与治理投票的 MKR，另一种是抵押借贷产生的稳定币 DAI。

Uniswap

Uniswap 是以太坊上的去中心化交易所。跟传统交易所那种订单簿模式不同，Uniswap 用的是自动做市商机制，用户可以在不同代币之间直接兑换。

传统金融交易里，买卖订单通常由中心化机构归集和撮合。但在去中心化交易所里，没有这个中间人，所以自动做市商（AMM）机制就应运而生了。最早提出 AMM 的是以太坊上的 Bancor，而 Uniswap 把这种机制推向了更广泛的用户群体。

Synthetix

Synthetix 是一个合成资产发行和交易平台。通过合成资产的设计，用户理论上可以合成各种链上或者链下的资产，然后在 Synthetix 平台上交易。

Synthetix 系统发行了两种代币：SNX 和 Synth。

其中，SNX 可以用来参与项目治理投票，也可以用来铸造不同类型的合成资产。每一种合成资产都对应一个 Synth 代币，这些代币通过预言机来跟踪标的资产的价格。目前 Synthetix 里的合成资产涵盖了各类代币资产（比如锚定比特币的 sBTC）、大宗商品（比如锚定黄金的 sXAU）以及法币资产（比如锚定美元的 sUSD）等。

Nexus Mutual

Nexus Mutual 是一个基于以太坊的去中心化保险平台。用户可以通过它给 DeFi 项目投保，如果某个 DeFi 项目因为意外风险（比如黑客攻击）导致用户亏钱，用户可以按照 Nexus Mutual 的流程申请保险赔偿。

Nexus Mutual 采用风险共担池的模式。这个资金池由持有 NXM 代币的社区成员共同管理，投票决定具体的理赔申请是否有效。整体上看，这是一种成员共同出资、共同承担风险的互助型保险方案。

在数字货币行业里，DeFi 仍然是一个在不断发展的新领域。目前各个赛道都还在摸索和尝试阶段。虽然已经出现了一些有代表性的头部项目，但更多细分方向还有很大的发展空间。需要提醒的是，DeFi 应用通常伴随着智能合约漏洞、市场剧烈波动以及技术实现等多方面的风险，参与之前一定要充分了解项目机制，别盲目跟风。

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