核心要点速览：

● 特斯拉与字母表（谷歌母公司）同时释放出明确信号：将在AI领域持续加码，并计划大规模投入真金白银。其资本投入规模正持续攀升。

● 谷歌方面，AI投资的回报已开始显现：二季度云业务营收同比暴涨82%，成绩相当亮眼。

● 特斯拉的布局远不止汽车，正同步推进机器人、半导体等领域，每一条赛道都需要持续大额投入。

2025年1月20日，美国华盛顿国会大厦圆形大厅，特朗普总统就职典礼现场。特斯拉、SpaceX及X平台CEO埃隆·马斯克（右）与谷歌CEO桑达尔·皮查伊共同出席。

周四美股盘前，字母表与特斯拉股价双双走低。市场反应直接——两家公司均计划增加AI相关开支，投资者因此担忧：这轮AI热潮是否会吞噬公司利润？于是避险情绪随之升温。

盘前交易中，字母表股价下跌约4%，特斯拉跌幅更甚，超过5%。

周三两家公司同步发布财报，一个共同点不容忽视：二季度自由现金流均为负数。

具体数字如下：

● 字母表（谷歌母公司）：直接上调全年资本开支指引，预计全年支出在1950亿至2050亿美元之间，较此前1800亿至1900亿美元区间大幅提升。此外，公司还提前透露，2027年开支将继续增长。

● 特斯拉：二季度资本开支同比暴涨142%，达到57.9亿美元。公司预计全年总投入将突破250亿美元。

面对市场焦虑，两家公司管理层纷纷出面安抚。

特斯拉CEO埃隆·马斯克在周三财报电话会上直言：“今年是资本大额投入的一年。我坚信当前每一分投入最终都会带来超高回报，甚至可能创下公司有史以来最佳的资本投入收益水平。”

他详细解释了资金去向，重点集中在两个长期项目：半导体自研与Optimus人形机器人。特斯拉财报演示文稿还提到，Optimus第一代产线正在建设，即将正式投产。

字母表CEO皮查伊解释称，开支上涨的核心原因是算力产能需加速扩容，以承接持续攀升的AI需求。这家科技巨头多次公开表示，现有算力储备难以应对当前爆发式增长的人工智能业务需求。

高额投入的消息如同一盆冷水，在一定程度上浇灭了财报带来的利好预期。但财报中不乏亮点：

● 谷歌多项AI投资已开始兑现真金白银的回报：谷歌云营收同比大涨82%，达248亿美元，大幅超出市场预期。

● 特斯拉汽车主业依旧稳健，汽车板块营收205.2亿美元，同比增长23%。

这正是市场真正关注的核心：一边是即将投入的巨额资金，一边是财报中实实在在的盈利增长。两股力量博弈，最终结果取决于投资者更相信哪一边。